ICE美棉小幅上漲。由于美元下跌，商品普漲，但是棉花基本面偏弱，在賣盤壓力下小幅收高，12月合約結(jié)算價報97.1，漲24點。截至10月20日，美國已經(jīng)累計分級檢驗新棉89.6萬噸，其中69.7%符合交割要求。

　　多因素共振，金融市場大幅反彈。24日股市早盤創(chuàng)出新低后反彈，上證綜指收盤漲2.29%，深證成指漲2.69%，結(jié)束連續(xù)4天跌勢。商品在午盤全線拉升，銅、滬膠、PTA漲停，其他商品均有不同程度漲幅，白糖早盤一度跌逾3%，午盤翻紅，漲幅超2%。

　　匯豐PMI回升，預(yù)示經(jīng)濟(jì)無硬著陸風(fēng)險。匯豐銀行24日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月制造業(yè)PMI初值從9月的49.9升至51.1，為5個月高點。該數(shù)值高于50表明制造業(yè)在擴(kuò)張。新訂單指數(shù)也在改善。該調(diào)查更側(cè)重于中小企業(yè)和民營企業(yè)，分析師由此認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)沒有硬著陸風(fēng)險。

　　24日收儲近1.4萬噸。24日計劃收儲34100噸，成交13980噸，新疆、湖北、安徽、天津四省市倉庫，其中新疆棉成交11160噸，內(nèi)地棉成交2820噸。目前累計成交37640噸。由于現(xiàn)貨清淡，皮棉銷售困難，新棉上市量增加，收儲量逐漸上升。如果收儲量能持續(xù)上升，將提振遠(yuǎn)期合約。

　　保稅棉銷售面臨壓力，企業(yè)等待新花。據(jù)調(diào)查，截至10月20日，中國各主港保稅棉的數(shù)量約10-12萬噸左右。有商家反映高等級美棉和澳棉的需求尚可，但是2010/11年度的印度棉和西非棉銷路不好，一是美國和印度新棉將在11、12月集中到港，而今年印度棉質(zhì)量非常好且不限制出口；二是企業(yè)認(rèn)為美棉5月合約將跌破90，而目前國內(nèi)貨源充足，因此不急于采購。

　　鄭棉強(qiáng)勢反彈。24日，鄭棉高開后震蕩，午盤和其他商品一起拉升，1205最高觸及20595?？偝山粌H23.9萬手，較前一交易日增加10.7萬手；總持倉35.1萬，增加1.88萬手。1205合約收于20290，較前一交易日漲250點，1201合約收于19870，漲115點。

　　對歐債危機(jī)的樂觀預(yù)期、10月匯豐PMI重回擴(kuò)張領(lǐng)域、對政策放寬的預(yù)期以及連續(xù)下跌后技術(shù)上的反彈需求推動市場上漲，棉花基本面上并無重大利好?，F(xiàn)貨銷售清淡，紡企隨用隨購。進(jìn)入11月后，地產(chǎn)棉和外棉供應(yīng)將進(jìn)一步上升。如果宏觀政策釋放積極信號，反彈有望持續(xù)，否則將繼續(xù)面臨壓力，建議日內(nèi)波動操作。

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