生產(chǎn)平穩(wěn) 出口下降 棉價止跌小漲
――9月份棉花市場簡評
國儲棉的成交價與拋儲數(shù)量、倉儲結(jié)構(gòu)、參拍企業(yè)實力狀況、棉花質(zhì)量及需求密切相關。一是與投放數(shù)量成反比。當投放數(shù)少，則競價激烈，價格明顯攀升，如9月份投放數(shù)量比8月份減少三成以上（下降32.3%），成交率比8月份年升20.9個百分點，成交價平均上漲1.8%；二是與倉儲地密切相關。當倉儲地就近用棉單位且服務較好的，競價更是激烈，企業(yè)不惜代價，多次出現(xiàn)臨收市前最后加價獲取，導致價格攀漲有的甚至高得離譜，9月份投放的國儲中，減少了甘肅、新疆等倉儲地棉，增加內(nèi)地尤其是用棉單位相對集中的倉儲棉，08年度328級達到13700元左右，有的超過14000元，05年度527級棉大部分在13200-13400元之間；三是與棉花質(zhì)量相關，今年競價過程中，03-05陳棉倍受關注，所投放的陳棉幾乎全部成交，加價幅度均在1000元以上；四是具有棉花收購和加工能力的紡織企業(yè)，由于前期籽棉收購成本較低，因此在競拍時重量而不重價，只是為獲取資源補償。按照國家第一批投放152.3萬噸結(jié)束后和第二批60萬噸總計212.3萬噸的計劃，截止9月25日還余31.95萬噸，按每天3萬噸投入，節(jié)后還有9-10個交易日，預計競價仍將十分激烈。
自國儲棉拋儲以來，國儲棉一直成為紡織企業(yè)獲取棉花資源的主要渠道。自5月22日-9月25日，魏橋紡織集團累計成交13.94萬噸，占全國成交總量的7.7%，08年度棉成交均價13170元，高于全國平均244元，與起拍價相比，平均每噸加價幅度在610元左右，高于全國230元；03-05陳棉成交均價12904元，比全國平均高280元，與起拍價相比，平均每噸加價幅度達1020元左右，高于全國平均近200元。
3、國內(nèi)現(xiàn)貨棉價9月止跌上漲，新棉收購高開高走。由于棉花進口數(shù)量進一步減少，國際棉價難以影響國內(nèi)，國內(nèi)現(xiàn)貨棉價借國儲棉強勁走勢止跌上漲，由8月份跌百余元至12950元后，9月份回升至13150元左右，漲幅近200元。籽棉收購價也高開高走，由每斤2.8元一路上揚至9月末升至3.01元，與上年度高開低走形成明顯反差。截止9月末，折皮棉價12825元/噸，高出上年同期近千元。新棉收購及棉價指數(shù)對比走勢如下圖：
 4、期棉市場沿著現(xiàn)貨軌跡向上調(diào)整，交易平穩(wěn)。鄭棉期貨主體價8月份由最高時的13940元一路下滑至月末的13160元，下跌近800元，跌幅5.6%。9月份，在國儲引領下，主體價由每噸13160元迅速回升至13850元，較8月末漲5.1%，其中近期CF911合約由13010上漲至13400元后調(diào)整，比國儲棉高150元左右，但低于主體價450元，表明交易商看好棉市前景。從成交量看，鄭棉期貨日均成交2.51萬手，與8月份基本持平，交投平穩(wěn)。
5、紐約期棉上半月連漲，下半月震蕩盤跌，內(nèi)棉棉價差再度擴大。紐約期棉前半月漲，后半跌成為今年紐約期棉走勢的重要特點。受美元走弱及外圍市場影響，紐約期棉在8月后半月大跌681點后，進入9月連續(xù)12個交易反彈，漲736點，漲幅達12.8%，漲至65美分關口后震蕩盤跌，月末盤跌至62.84美元，跌216點，回落3.3%。在紐約期棉走勢引導下，9月份國際棉價先漲后跌，內(nèi)外棉價差距9月份區(qū)間再度擴大至1800-2000元左右。對比走勢圖示如下：
 （二）主要化纖原料基本運行情況
9月份滌短持續(xù)下滑，粘短平穩(wěn)。受上游原料疲弱，下游關注棉花采購不積極及生產(chǎn)大幅增長，出口下降等因素影響，滌短持續(xù)下滑。滌短從8月中旬的9800元下滑至9月末的8250元，累計下跌1550元，其中8月跌500元，9月份跌1050元，并還在繼續(xù)探底。9月份粘膠短纖由于貨源趨，下游人棉紗市場相對穩(wěn)定，粘膠短纖市場價格繼續(xù)在16600-16900元/噸平穩(wěn)運行。
四、后期原料走勢預測
綜合近期國際市場環(huán)境、棉花需求、新棉收購、紡織企業(yè)承受能力及國家發(fā)改委調(diào)控棉花市場的基本思想和措施，預計國內(nèi)棉花市場將維持窄幅波動的平穩(wěn)運行。一是拋儲即將結(jié)束，從9月份競價過程看，雖然9月份止跌上漲，但上漲得也很艱難，漲幅不十分明顯，表明已接近紡織企業(yè)承受極限。二是發(fā)改委表示，將繼續(xù)加強宏觀調(diào)控，防止棉價大幅波動。三是國際市場不穩(wěn)定，紡織品出口，尤其是紗線出口形勢不容樂觀，同時內(nèi)需市場還受到進口棉紗激增的沖擊。縮上原因，棉價上漲有壓力，但下跌空間也有限，因為新棉收購成本明顯高于去年，估計今年棉價總體走勢可能沿07/08年度軌跡運行（附近期各年度國內(nèi)棉價走勢圖如下）。滌綸短纖已基本觸底，但因原料繼續(xù)走弱及滌短生產(chǎn)企業(yè)減庫促銷，預計近期還將有可能小幅下探。粘膠短在資源不足、下游需求減弱及短絨上漲多因素影響，將繼續(xù)維持窄幅震蕩平穩(wěn)運行。
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