今年，棉花直補政策實施，自消息傳出后，業(yè)內人士就預計棉價會大幅下跌，事實也印證了這一觀點的正確。一路下跌的棉價，讓棉紡織企業(yè)既喜又悲，喜的是棉價終于由市場說了算，自由購買空間較大；悲的是棉價下跌使紡織企業(yè)的成品庫存不斷貶值，企業(yè)虧損嚴重。

　　時至12月，已走到了2014年末，棉花市場逐步進入企穩(wěn)階段，紡織企業(yè)仍沒能走出棉價下跌的陰影，收購進程緩慢，補庫意愿不強，整體運行績效不佳。但業(yè)內人士表示，新政實施至今，我國棉花領域以市場供需為基礎的市場價格形成機制已經效果初顯。不管是棉農交售籽棉，加工廠收購籽棉，還是紡織企業(yè)采購皮棉，更多的或者唯一考慮的因素就是市場需求，在這個價格機制形成的過程中，不論是棉企、紡企還是棉農，都需要經過一輪痛苦的過程。

　　紡企補庫迫在眉睫

　　目前，我國棉花價格逐步與國際市場接軌，新疆產區(qū)籽棉收購價已由2013年的8元～9元/公斤左右下降至目前的5元～6元/公斤區(qū)間。內地棉區(qū)籽棉價格也大幅下降，湖北省籽棉價格去年在8元/公斤左右，而今年只有5.6元～6元/公斤。

　　大幅下跌的棉價，不僅讓棉農、棉商對市場悲觀，也讓紡企陷入持續(xù)觀望中。在10月的企業(yè)調查中，多數(shù)棉紡織企業(yè)是有增加庫存的意愿的，但是隨后11月中旬美棉期貨開始下跌，國內棉價隨之下行，企業(yè)開始不斷減少庫存，以便應對棉價下跌帶來的風險。

　　雖然目前棉花市場一片觀望，下游需求不旺，但是臨近年底，棉紡織企業(yè)有新一輪補庫需求。有業(yè)內人士表示，目前紡企的態(tài)度是“再觀察一些時間，如果棉價持續(xù)平穩(wěn)，將展開采購”，現(xiàn)貨市場有望止跌回穩(wěn)。

　　記者采訪中發(fā)現(xiàn)，近期，冀魯及江浙地區(qū)部分紡企原料告急。以美棉、澳棉、西非棉為主要配棉的紡企，普遍外棉庫存見底，面臨要么繼續(xù)補庫，要么調整配棉的處境。以長絨棉、高品質新疆棉為主要配棉的企業(yè)，也面臨補庫需求。也有少數(shù)企業(yè)需要部分高品質地產棉，紡企的補庫意愿增強。

　　河北石家莊某企業(yè)負責人說，他們企業(yè)原料以新疆棉、進口棉為主，近期庫存僅維持在15天左右，較11月中旬的28天下降46%。“采購已迫在眉睫，不然就得停產了。”這位負責人說出了自己的擔憂。據(jù)了解，近期黃河流域紡企大多面臨此種境遇。

　　新疆棉使用占比增加

　　除了實行棉花目標價格直補政策外，國家發(fā)改委還宣布，除了下發(fā)89.4萬噸關稅配額外，明年不再增發(fā)棉花進口配額。消息一出，引來了國內生產高支紗企業(yè)的一片怨聲。安徽華茂集團物資處處長江鳴華表示，對于生產需要高檔次棉花的企業(yè)來說，后期用棉壓力非常大，國內棉花質量差，不能滿足企業(yè)生產需求，而進口棉花配額也非常有限。

　　山東某紡織企業(yè)負責人表示，雖然今年棉花進口配額緊張，但企業(yè)并沒有急于購買新疆棉，因為目前仍無法看清市場，對于棉價是否繼續(xù)下跌，還是沒有十足的把握。近期新疆棉雖然暫穩(wěn)，但仍有下行可能。

　　不少企業(yè)已制訂了采購計劃，但仍有部分企業(yè)愿意再等等看。一是擔心目前棉花價格仍不是底部。截至12月12日，已移庫山東、河北的新疆棉3128級價格為14500元/噸～14600元/噸，2129級為15000元/噸～15100元/噸，與青島港S-6級印度棉14500元/噸～14700元/噸的價格基本接軌，但印度棉滯銷、下跌走勢使紡企產生新疆棉繼續(xù)下跌的擔心。二是高等級棉花資源不足。河南鄭州某企業(yè)負責人說道：“我們派出了兩撥業(yè)務人員到新疆，一撥去北疆，一撥南疆。”他表示，由于明年進口配額可能只有89.4萬噸，他們企業(yè)被迫調整了配棉，將新疆棉使用比例提升至70%，所以他們更關注新疆棉的質量、價格情況。

　　江蘇某棉紡織企業(yè)負責人表示，目前企業(yè)用棉新疆棉占比90%以上，自從知道了今年進口棉配額不再增加，企業(yè)就積極調整配棉，尋找質優(yōu)符合生產需要的新疆棉。

　　成品貶值企業(yè)虧損

　　如果說棉價下跌，配額減少，給棉紡織企業(yè)用棉帶來困擾的話，那么棉紡織企業(yè)成品庫存的貶值，才是企業(yè)最頭疼的問題。江蘇雙山集團物資處處長表示，棉價下跌，企業(yè)十分痛苦。他說道，就算是每噸棉花下跌幾十元錢，那么后道棉紗價格也會馬上反映出來，企業(yè)的棉花庫存以及成品庫存都會虧損。所以現(xiàn)階段，企業(yè)盡量把庫存降低。分析人士表示，目前，紡企用棉隨用隨買，大型企業(yè)一般會備足50～60天的用量，中小企業(yè)則基本在25～30天，少的甚至僅維持一周左右。

　　國內棉價的下跌，也讓我國紗線的出口利潤大大降低。據(jù)中國海關統(tǒng)計，2014年1~10月，全國紗線出口數(shù)量為334.6萬噸，增長11%；出口金額102.1億美元，上升1.1%；出口平均單價3.05美元/公斤，同比下跌8.9%。多數(shù)紗線企業(yè)負責人表示，紗線出口價格下降直接影響了企業(yè)的經營利潤。山東一家紗線出口企業(yè)的負責人表示，去年紗線的價格就不高，本以為今年紗線價格會有所提高，沒想到出口價格比去年還低。加之今年棉價下跌非?？?，企業(yè)為了減少虧損，一邊提高紗線產品質量，一邊通過多種方式來吸引商家訂購產品，經營壓力非常大。

　　而業(yè)內人士則認為，這是我國棉花政策改革必須經歷的階段，也是棉花市場化改革中紡織用棉企業(yè)必須接受的“洗禮”。中儲棉花信息中心主任劉克曼表示，今年執(zhí)行棉花目標價格直補政策，最明顯的成效就是棉花價格由市場形成的機制已經基本形成。不管是棉農交售籽棉，加工廠收購籽棉，還是紡織企業(yè)采購皮棉，他們最多或者唯一考慮的因素就是市場需求。這是棉花新政實施的目的，也是政策應當達到的效果。