國際棉花咨詢委員會(ICAC)發(fā)布的6月份全球產需預測認為,最近幾周國際棉價大幅下跌。自2012年4月底至今,考特魯克A指數累計下跌近20%,5月24日跌至81美分/磅,結束了在100美分附近長達一年半的盤整。
棉價此番暴跌的主要原因是全球棉花庫存連續(xù)第二個年度增加。ICAC預計2011/12年度全球期末庫存增長43%,達到1330萬噸,到2012/13年度將繼續(xù)增長9%,達到1450萬噸。屆時,全球庫存消費比將高達61%,為1998/99年度以來最高值。此外,美國得州持續(xù)降雨、歐洲經濟危機前景不明以及美元指數走強也是棉價大跌的幫兇。
2011/12年度,全球棉花產量預計為2710萬噸,同比增長8%,而消費量則下降6%,為2310萬噸,全球供大于需400萬噸。棉花增產的原因是上年度的高棉價促使全球植棉面積大幅增加,而消費量則因全球經濟增長持續(xù)緩慢和棉價過高而連續(xù)第二年減少。
2012/13年度,全球棉花產量將連續(xù)第二個年度增長,但增幅會小于本年度。全球棉花產量預計為2510萬噸,同比增長7%。播種期棉價高于歷史均值、天氣狀況理想以及相關產業(yè)支持政策使今年的植棉面積沒有出現(xiàn)大幅下降。同時,全球經濟緩慢增長和棉價偏低將使2012/13年度的棉花消費量增長3%,達到2390萬噸。不過,全球經濟增長減慢將導致用棉量減少和供應過剩數量增加,從而使期末庫存繼續(xù)升高。
2012/13年度,全球棉花減產主要來自中國,中國的產量預計為640萬噸,同比減少13%。同時,印度、巴基斯坦、巴西和土耳其的產量也會減少。美國產棉區(qū)天氣狀況好轉和棄耕率下降將使美棉產量增長10%,為370萬噸。此外,西非棉產量預計為71萬噸,同比增長5%。
2011/12年度,全球棉花進口量預計為870萬噸,同比增長14%,為近六年最高水平,中國的進口量將創(chuàng)歷史新高。相比之下,全球其他國家的進口量僅410萬噸,同比減少18%,中國占全球進口的比重達到52%。美棉出口量預計為250萬噸,同比減少21%,而印度、巴西和澳大利亞的出口量預計分別達到170萬噸、100萬噸和86萬噸的歷史最高水平。
2012/13年度,全球棉花進口量預計為810萬噸,同比減少8%,中國進口量預計減少到330萬噸,其他國家的進口量預計增長15%,達到480萬噸。
2011/12年度,中國大量收儲國產棉,促使 紡織廠對外棉的需求量擴大。到本年度末,中國棉花庫存將占全球的 38%,其中大部分為國儲棉。據了解,中國將在新年度棉花上市前輪出部分儲備棉,并在下年度以更高的棉花收儲價格收儲部分國產棉,因此2012/13年度中國的儲備棉庫存將繼續(xù)增加。目前,印度也在考慮建立數十萬噸的儲備棉庫存,巴基斯坦業(yè)界也建議政府建立緩沖庫存,但政府尚未做出決定。
2012/13年度,全球棉花庫存增加將給國際棉價帶來持續(xù)的壓力,而中國儲備棉調控政策難以預料可能使棉價波動幅度擴大。
2012年6月份ICAC全球棉花產需預測
項目及國別 |
2012年6月生產預測(萬噸) |
11年比10年 |
12年比11年 |
07/08 |
08/09 |
09/10 |
10/11 |
11/12 |
12/13 |
±量 |
±% |
±量 |
±% |
全球期初總庫存 |
1280.6 |
1224.9 |
1192.1 |
869.5 |
931.0 |
1327.0 |
61.5 |
6.0 |
396.0 |
42.0 |
其中:中國 |
365.3 |
332.1 |
358.5 |
278.0 |
216.5 |
509.0 |
-61.5 |
-22.1 |
292.5 |
131.9 |
美國 |
206.4 |
218.8 |
138.0 |
64.2 |
56.6 |
74.0 |
-7.6 |
-11.8 |
17.4 |
29.0 |
全球生產總量 |
2607.3 |
2345.5 |
2217.0 |
2510.3 |
2710.9 |
2510.0 |
200.6 |
7.9 |
-200.9 |
-6.8 |
其中:中國 |
807.1 |
802.5 |
692.5 |
640.0 |
740.0 |
642.0 |
100.0 |
15.6 |
-98.0 |
-13.2 |
印度 |
521.9 |
493.0 |
518.5 |
576.5 |
586.5 |
543.0 |
10.0 |
0.3 |
-43.5 |
-6.1 |
美國 |
418.2 |
279.0 |
265.4 |
394.2 |
339.1 |
373.0 |
-55.1 |
-14.1 |
33.9 |
11.3 |
巴基斯坦 |
190.0 |
192.6 |
207.0 |
190.7 |
229.4 |
210.0 |
38.7 |
23.2 |
-19.4 |
-10.6 |
巴西 |
160.2 |
121.4 |
119.4 |
196.0 |
195.1 |
170.0 |
-0.9 |
2.1 |
-25.1 |
-9.1 |
烏茲別克斯坦 |
120.6 |
100.0 |
85.0 |
91.0 |
88.0 |
86.0 |
-3.0 |
-3.3 |
-2.0 |
-2.3 |
其它國家和地區(qū) |
389.4 |
356.9 |
329.2 |
421.9 |
532.9 |
486.0 |
111.0 |
25.6 |
-46.9 |
-8.7 |
全球總消費 |
2662.7 |
2377.7 |
2534.3 |
2448.4 |
2311.1 |
2390.0 |
-137.3 |
-5.5 |
78.9 |
3.6 |
其中:中國 |
1090.0 |
926.5 |
1009.9 |
959.4 |
901.8 |
938.0 |
-57.6 |
-6.0 |
36.2 |
4.0 |
印度 |
405.3 |
387.2 |
430.0 |
459.1 |
434.3 |
465.0 |
-24.8 |
-5.4 |
30.7 |
7.1 |
巴基斯坦 |
264.9 |
251.9 |
239.3 |
210.0 |
212.1 |
223.0 |
2.1 |
1.0 |
10.9 |
4.9 |
歐盟及土耳其 |
174.7 |
141.3 |
155.0 |
149.5 |
144.8 |
149.0 |
-4.7 |
-2.9 |
4.2 |
3.0 |
東亞與澳大利亞 |
182.9 |
167.4 |
185.7 |
175.5 |
164.3 |
165.0 |
-11.2 |
-6.2 |
0.7 |
0.2 |
美國 |
99.8 |
77.1 |
77.3 |
84.9 |
74.0 |
70.0 |
-10.9 |
-12.8 |
-4.0 |
-5.4 |
巴西 |
99.3 |
100.0 |
102.4 |
95.8 |
90.0 |
90.0 |
-5.8 |
-6.1 |
0.0 |
0.0 |
獨聯(lián)體 |
66.4 |
59.6 |
60.4 |
57.0 |
55.9 |
57.0 |
-1.1 |
-1.9 |
1.1 |
2.0 |
其它國家和地區(qū) |
279.4 |
266.6 |
274.3 |
257.1 |
233.8 |
235.0 |
-23.3 |
-8.7 |
1.2 |
1.8 |
全球進口: |
846.7 |
659.8 |
787.5 |
767.2 |
870.0 |
807.0 |
102.8 |
12.8 |
-63.0 |
-4.4 |
中國(大陸) |
251.1 |
152.3 |
237.4 |
260.9 |
455.3 |
331.0 |
194.4 |
71.6 |
-124.3 |
-24.1 |
東亞與澳大利亞 |
186.0 |
166.5 |
193.6 |
177.4 |
176.8 |
180.0 |
-0.6 |
0.7 |
3.2 |
1.3 |
歐盟與土耳其 |
108.1 |
86.2 |
117.0 |
96.9 |
74.4 |
95.0 |
-22.5 |
-22.9 |
20.6 |
26.3 |
巴基斯坦 |
85.1 |
41.7 |
34.2 |
31.4 |
15.0 |
32.0 |
-16.4 |
-49.0 |
17.0 |
162.5 |
獨聯(lián)體 |
26.7 |
23.1 |
20.9 |
13.2 |
14.2 |
12.0 |
1.0 |
7.6 |
-2.2 |
-15.5 |
貿易差額 |
0.2 |
-1.1 |
6.9 |
4.7 |
-4.1 |
0.0 |
|
|
|
|
庫存調整 |
-0.5 |
0.7 |
-12.3 |
-5.1 |
0.0 |
0.0 |
|
|
|
|
全球出口: |
846.5 |
660.9 |
780.6 |
762.4 |
874.1 |
807.0 |
111.7 |
13.5 |
-67.1 |
-4.4 |
美國 |
296.8 |
288.7 |
262.1 |
313.0 |
248.2 |
276.0 |
-64.8 |
-20.7 |
27.8 |
13.6 |
印度 |
163.0 |
51.5 |
142.0 |
108.5 |
171.8 |
83.0 |
63.3 |
58.3 |
-88.8 |
-51.7 |
烏茲別克斯坦 |
91.5 |
65.0 |
82.0 |
60.0 |
53.2 |
55.0 |
-6.8 |
-11.3 |
1.8 |
3.4 |
西非 |
60.3 |
46.9 |
56.1 |
47.7 |
56.9 |
64.0 |
9.2 |
18.4 |
7.1 |
11.5 |
巴西 |
48.6 |
59.6 |
43.3 |
43.5 |
99.0 |
71.0 |
55.5 |
111.5 |
-28.0 |
-6.5 |
澳大利亞 |
26.5 |
26.1 |
46.0 |
54.5 |
86.0 |
90.0 |
31.5 |
57.8 |
4.0 |
5.8 |
全球期末: |
1224.9 |
1192.1 |
869.5 |
931.0 |
1326.8 |
1446.0 |
395.8 |
42.0 |
119.2 |
9.2 |
中國(大陸) |
332.1 |
358.5 |
278.0 |
216.5 |
509.5 |
544.0 |
293.0 |
131.8 |
34.5 |
8.6 |
美國 |
218.8 |
138.0 |
64.2 |
56.6 |
73.8 |
101.0 |
17.2 |
29.7 |
27.2 |
34.9 |
全球期末庫存消費比(不含中國) |
57.00 |
57.00 |
39.00 |
48.00 |
58.00 |
62.00 |
10.0 |
21.3 |
4.0 |
5.3 |
中國 |
30.00 |
39.00 |
28.00 |
23.00 |
56.00 |
58.00 |
33.0 |
143.5 |
2.0 |
3.6 |
Cotlook A指數預測 |
72.9 |
61.2 |
77.54 |
164.26 |
103 |
0 |
-61.3 |
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