周一美棉近漲遠跌，美棉指數(shù)整體向下，7月合約收150.95，漲0.92美分，遠月合約有小幅下調，國際大宗商品普遍下調，其中原油價格大幅回落，黃金價格高位盤整，也有不同程度下跌。美國最新公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國核心PPI繼續(xù)小幅上升，零售總額下降，庫存量增加。盡管美國堅持QE2政策，但是實際對實體經(jīng)濟的刺激非常有限，而不斷增加的流動性推動大宗商品的上漲，影響全球經(jīng)濟復蘇的腳步。從目前看，盡管前兩輪量化寬松政策對美國實體經(jīng)濟沒有明顯的刺激，但是不排除美國繼續(xù)實行或者變相施行QE3計劃，主要目的為維護美國經(jīng)濟緩慢復蘇的成果。同時國際原油價格將維持在1個較寬的震蕩區(qū)間內，但是整體超過120美元的可能性比較小。
　　14日鄭棉低開低走，尾盤隨股市大盤反彈出現(xiàn)小幅反彈，但是1109最終跌破20日均線，1201繼續(xù)下跌，并跌破20日均線，1109合約最終以25400收盤，盤中最低達到25225元/噸，結算價較上日跌335，1201合約最終收23870，結算價較上日跌595。鄭棉整體增倉4.31萬手，成交量增加30.1萬手。其中1109合約成交量減少3.2萬手，持倉增加302手，1201合約交易量較上日增加32.6萬手，持倉增加4.33萬手，鄭棉期貨已經(jīng)完成1109到1201的移倉動作。從技術指標看，鄭棉中線走勢走弱，短線指標超賣；1109合約、1201合約受壓20日均線。
　　14日國內棉花現(xiàn)貨走勢基本穩(wěn)定，但是整體走勢偏弱。由于看不到明顯的好轉信號，不少企業(yè)加大棉花銷售力度，同時停止收購籽棉。紡企行情穩(wěn)定，棉紗價格沒有出現(xiàn)明顯下滑，隨下游紗線庫存適當降低，紡企開始進行小批量的棉花采購。棉副行情穩(wěn)定走弱，棉油、棉籽價格均出現(xiàn)回落。質量較好短絨報價在8050-8100元，較高價格出現(xiàn)100元下調。國內滌綸短纖目前在13100元/噸，較上日穩(wěn)定，粘膠短纖國內均價在19450元/噸，較上日跌50元。
　　宏觀方面，統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，5月中國重要宏觀數(shù)據(jù)整體穩(wěn)定，但是工業(yè)增加值、零售數(shù)據(jù)同比增幅均出現(xiàn)下調，CPI創(chuàng)下近34個月來新高、PPI數(shù)據(jù)仍然居高不下。央行沒有加息，而是采用繼續(xù)上調存款準備金率的方法收縮流動性。但與此同時，央行發(fā)行10億元1年期央票，央票利率連續(xù)第10次維持在3.3058%，并且沒有進行正回購操作。說明目前央行在貨幣政策上的態(tài)度相當矛盾，但是總體不希望市場利率提升對經(jīng)濟帶來負面影響。但是由于連續(xù)上調存款準備金，量變逐漸產生質變，中小企業(yè)及私營企業(yè)已經(jīng)明顯感受到流動性方面的壓力。預計6月CPI可能創(chuàng)年內高點，7月召開的經(jīng)濟工作會議將明確保增長和控通脹之間的重點。
　　鄭棉破位下跌對現(xiàn)貨市場產生利空影響，目前技術指標超賣，短期可能有小幅反彈，需關注反彈高度和20日均線的壓力，若主力合約反彈能突破20日均線并站穩(wěn)，則中線走勢將以區(qū)間震蕩為主，否則仍難改弱勢行情。1109關注25600附近，1201關注24150附近壓力。維持偏空思路，輕倉操作。