自進(jìn)入4月以來，印度先后出臺(tái)一系列控制棉花出口的措施。受此消息刺激，4月20日美棉主力合約大漲。其中7月合約創(chuàng)下自本輪反彈以來新高。作為全球第2大棉花出口國，印度此舉或?qū)Ⅻc(diǎn)燃新1輪棉價(jià)上漲行情。

　　按照美國農(nóng)業(yè)部4月供需報(bào)告來看，印度2009/10年度出口數(shù)量占全球出口數(shù)量的17.83%。中國是印度棉花最大進(jìn)口國家，占印度全部出口的70%。近年來，由于印度棉花產(chǎn)量大幅提高，同時(shí)隨著美國國內(nèi)植棉面積減少客觀上減少美國棉花進(jìn)口供給量，印度擠占部分美國棉花對(duì)中國出口份額。由此看來，此次印度控制棉花出口政策將對(duì)我國本年度棉花進(jìn)口造成直接影響。

　　據(jù)中國棉花信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受新政策影響，有43萬噸已經(jīng)簽約棉花出口受阻。本年度我國進(jìn)口印度棉花大約占印度棉花出口的60-70%左右，由此估算我國受影響已經(jīng)簽約數(shù)量26-30萬噸左右。

　　從我國進(jìn)口配額使用情況看，目前剩余配額總量約89萬噸，加上300萬噸左右工商庫存，如要平穩(wěn)過度到9月新花上市仍然需要發(fā)放100萬噸進(jìn)口配額。我國前2大棉花進(jìn)口國是印度和美國。此次政策的出臺(tái)，使得從印度進(jìn)口棉花困難重重；從美國情況來看，截至4月1日，美棉出口簽約達(dá)到192萬噸，僅剩余69萬噸，按照中國進(jìn)口占比算不足30萬噸。全球棉花可供出口量非常有限，這無疑是對(duì)我國原本緊張的棉花供給雪上加霜。

　　此次印度出臺(tái)一系列政策措施，以保障國內(nèi)棉花供應(yīng)，目前在其國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格方面已經(jīng)有所反映。受關(guān)稅影響，4月13日印度國內(nèi)產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下跌2美分以上，后期仍然將有下行動(dòng)力。隨著印度棉花播種期臨近，此舉對(duì)國內(nèi)棉農(nóng)來說將形成一定影響，可能使新年度印度棉花種植面積減少。

　　總體來看，目前對(duì)于我國棉市影響最大的2個(gè)方面：1、印度棉花出口限制措施實(shí)施后，使得國際棉花供求格局再次生變；2、新年度我國棉花播種進(jìn)度受天氣影響已經(jīng)推遲近2周，將對(duì)2010年產(chǎn)量產(chǎn)生不利影響。這2方面影響都使得市場對(duì)于未來棉花供給局面產(chǎn)生擔(dān)憂，預(yù)計(jì)未來鄭棉期貨仍然將重新步入上行軌道。在新花上市之前，由于進(jìn)口渠道收窄，國內(nèi)棉花逐漸消耗，國內(nèi)棉花供給將日趨緊張。由此看來，現(xiàn)貨價(jià)格仍然將延續(xù)前期小幅上漲步調(diào)，對(duì)鄭棉期貨價(jià)格將產(chǎn)生繼續(xù)向上的推動(dòng)作用。