受本年度全球棉花產(chǎn)量、庫(kù)存下降且產(chǎn)不足需以及基金大量買(mǎi)盤(pán)等因素影響，近期國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)出現(xiàn)快速上升。去年下半年國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)持續(xù)上升，今年1月小幅回落。進(jìn)入2月以來(lái)國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)再次出現(xiàn)上漲。3月上旬反映全球棉花市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格水平的英國(guó)CotlookA指數(shù)最高漲至87.05美分/磅，比1月底上升15.5%；美國(guó)市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨、期貨價(jià)格最高分別漲至80.48美分/磅、83.44美分/磅，分別比2月上旬的近期低位上漲22.6%、25.2%。目前國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)已經(jīng)大致升至近2年高位。

　　全球棉花產(chǎn)量、庫(kù)存下降且產(chǎn)不足需是影響近期棉價(jià)再次走高的主要原因，基金大量買(mǎi)盤(pán)則對(duì)棉價(jià)上漲起到明顯推波助瀾作用。預(yù)計(jì)這種市場(chǎng)形勢(shì)還可能影響上半年后幾個(gè)月國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)繼續(xù)有所上升。
　　(一)全球棉花產(chǎn)量、庫(kù)存下降，可能繼續(xù)推動(dòng)棉價(jià)走高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2009/10年度世界棉花產(chǎn)量2237萬(wàn)噸，為近6年最低水平，與上年度相比減少103萬(wàn)噸，降幅4.38%。世界棉花期末庫(kù)存1134萬(wàn)噸，為近5年最低水平，與上年度相比庫(kù)存減少225萬(wàn)噸，降幅16.57%，這也是期末庫(kù)存連續(xù)第3年下降。產(chǎn)量減少以及持續(xù)下降的庫(kù)存，可能繼續(xù)推動(dòng)棉價(jià)走高。
　　(二)世界棉花消費(fèi)、進(jìn)口增加，可能拉動(dòng)棉價(jià)上升。由于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)趨好，棉花需求增加，國(guó)際棉花貿(mào)易量也將大幅回升。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2009/10年度全球棉花消費(fèi)量2515萬(wàn)噸，比上年度增加118萬(wàn)噸，增幅4.92%，高于當(dāng)年產(chǎn)量278萬(wàn)噸，連續(xù)第4年產(chǎn)不足需。全球棉花貿(mào)易量735萬(wàn)噸，比上年度增加81萬(wàn)噸，增幅12.31%，為近4年最大增幅。同時(shí)最大的棉花出口國(guó)美國(guó)由于產(chǎn)量下降，出口量比上年度減少9.64%，因此將可能對(duì)棉價(jià)產(chǎn)生上漲影響。
　　(三)投機(jī)資金炒作將對(duì)棉價(jià)趨升起推動(dòng)作用。全球棉花產(chǎn)量、庫(kù)存下降，需求、進(jìn)口大幅增加，將為投機(jī)資金逐利炒作棉價(jià)提供有利條件，可能推高棉花期貨價(jià)格，并進(jìn)而拉動(dòng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格上漲。2月初美國(guó)農(nóng)業(yè)部將本國(guó)期末庫(kù)存調(diào)減22萬(wàn)噸，投機(jī)資金借機(jī)大量買(mǎi)盤(pán)，紐約期貨交易所3月2日棉花非商業(yè)性多頭持倉(cāng)59700手(每手50000磅)，比2月2日增加11048手，增幅達(dá)22.71%。因此投機(jī)資金在期貨市場(chǎng)的炒作將對(duì)棉價(jià)起到推波助瀾作用。
　　由于目前國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)已經(jīng)升至近2年高位，預(yù)計(jì)上半年后幾個(gè)月棉價(jià)雖然將繼續(xù)呈上升趨勢(shì)，但是上升幅度不會(huì)太大。