回顧前兩年P(guān)TA市場(chǎng)的繁榮，聚酯的下游需求之旺功不可沒(méi)。在2012年，國(guó)內(nèi)PTA實(shí)現(xiàn)出口，全球PTA產(chǎn)能激增。在此背景下，聚酯原料的瓶頸約束是否會(huì)退去？利潤(rùn)格局之變是否已初露端倪？在PTA擴(kuò)容的步伐持續(xù)穩(wěn)健的同時(shí)，聚酯的需求量是否如預(yù)期那樣依舊堅(jiān)挺？PTA與聚酯的2013年市場(chǎng)表現(xiàn)，值得期待。筆者在此簡(jiǎn)要回顧，并做初步做出猜想。

　　產(chǎn)能激增增加市場(chǎng)憂患

　　2011年底國(guó)內(nèi)地區(qū)PTA的產(chǎn)能為2006萬(wàn)噸，產(chǎn)量1720萬(wàn)噸，凈進(jìn)口653萬(wàn)噸，表觀需求2373萬(wàn)噸。進(jìn)入2012年后，國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能迎來(lái)集中大釋放的階段：如嘉興石化公司150萬(wàn)噸、恒力石化公司440萬(wàn)噸、逸盛海南220萬(wàn)噸等PTA裝置相繼投產(chǎn)。2012年P(guān)TA新增產(chǎn)能達(dá)到1270萬(wàn)噸，同比增加60%以上，中國(guó)已經(jīng)成為全球PTA生產(chǎn)第一大國(guó)。預(yù)計(jì)2012年中國(guó)PTA總產(chǎn)能將達(dá)到3276萬(wàn)噸，絕對(duì)產(chǎn)能增幅將近60%左右，有效產(chǎn)能新增量預(yù)計(jì)也能高達(dá)400萬(wàn)噸左右，有效增幅接近23%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于近年聚酯平均10-15%左右的平均需求增長(zhǎng)率。而2011～2012年兩年期間國(guó)內(nèi)地區(qū)共有1720萬(wàn)噸新產(chǎn)能投產(chǎn)。這個(gè)數(shù)據(jù)很戲劇性：國(guó)內(nèi)地區(qū)PTA兩年期間新增加的產(chǎn)能與2011年全國(guó)PTA總生產(chǎn)量的數(shù)字相吻合，這也說(shuō)明了PTA兩年期間新增加產(chǎn)能之龐大。

　　根據(jù)在建和預(yù)建項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2013年的第三季度之前，市場(chǎng)還將迎來(lái)翔鷺石化400萬(wàn)噸、逸盛寧波200萬(wàn)噸等裝置的投產(chǎn)，2013年以后，我國(guó)PTA總產(chǎn)能最少將達(dá)到3876萬(wàn)噸。

　　我國(guó)PTA產(chǎn)能大約占亞洲產(chǎn)能的半壁江山，占全球產(chǎn)能的三分之一以上。我國(guó)PTA產(chǎn)能分布也是很集中。浙江、江蘇、遼寧、福建、廣東是國(guó)內(nèi)最主要的PTA生產(chǎn)基地，其中浙江市場(chǎng)隨著新產(chǎn)能投產(chǎn)，浙江和江蘇地區(qū)PTA產(chǎn)能合計(jì)起來(lái)已經(jīng)占全國(guó)總產(chǎn)能的半壁江山。

　　集中爆發(fā)或使產(chǎn)能過(guò)剩

　　最近幾年，我國(guó)PTA產(chǎn)能發(fā)展迅速，國(guó)際市場(chǎng)上的PTA廠商和熱衷于上新項(xiàng)目的業(yè)內(nèi)人士也都在積極試探。估計(jì)2012年之后亞洲市場(chǎng)仍然有超過(guò)2000萬(wàn)噸的新產(chǎn)能在建或規(guī)劃，如印度等地一些生產(chǎn)裝置將在2013年投產(chǎn)。亞洲地區(qū)的PTA產(chǎn)能多數(shù)還是在中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)出，部分外企在中國(guó)市場(chǎng)投資的力度在未來(lái)幾年還將有所加大，未來(lái)幾年P(guān)TA行業(yè)擴(kuò)張的速度明顯高于上游PX的配套以及下游聚酯和終端紡織行業(yè)的需求擴(kuò)張，特別是2012年下半年到2013年前后，隨著亞洲市場(chǎng)PTA產(chǎn)能投資浪潮到來(lái)，全球PTA生產(chǎn)裝置或?qū)⒚媾R洗牌，2012-2014年生產(chǎn)裝置開(kāi)工率將出現(xiàn)下滑，實(shí)際將表現(xiàn)為企業(yè)綜合實(shí)力的提升。

　　目前，全球PTA行業(yè)的產(chǎn)能確實(shí)也在快速增加，未來(lái)5年全球PTA將陷入供大于求的困境，特別是亞洲地區(qū)PTA新產(chǎn)能開(kāi)工浪潮在2012～2014年期間的逐步到來(lái)，將推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)入供大于求的階段，爭(zhēng)奪現(xiàn)有PTA和聚酯纖維生產(chǎn)商的利潤(rùn)。泰國(guó)Indorama公司在中東投資PTA-PET聯(lián)合裝置，擬于2014年底或2015年初投產(chǎn)。Indorama公司在2010年就推出了一個(gè)為期4年的業(yè)務(wù)計(jì)劃。這一計(jì)劃被稱為Aspiration2014，計(jì)劃要求增加公司PTA、PET和聚酯纖維的總生產(chǎn)能力，從約550萬(wàn)噸/年增加到2014年1000萬(wàn)噸/年。該公司已收購(gòu)了在意大利、中國(guó)、美國(guó)、墨西哥、印度尼西亞和波蘭的資產(chǎn)，其目前的重點(diǎn)是擴(kuò)展進(jìn)入中東和印度。Indorama公司PTA的總生產(chǎn)能力或?qū)⑦_(dá)到193.4萬(wàn)噸/年。全球PTA產(chǎn)能在未來(lái)兩年將集中爆發(fā)，這一明確趨勢(shì)將使全球PTA產(chǎn)業(yè)面臨前所未有的產(chǎn)能過(guò)剩威脅。

　　價(jià)格打壓利潤(rùn)傾斜聚酯

　　PTA產(chǎn)能的大量釋放勢(shì)必會(huì)打壓價(jià)格。2012-2014年中國(guó)PTA新產(chǎn)能的開(kāi)出預(yù)示著原料商又能夠供應(yīng)至少1500萬(wàn)噸/年的聚酯生產(chǎn)能力。然而，2012年總投產(chǎn)的聚酯新能力僅約為230萬(wàn)噸/年，PTA供應(yīng)過(guò)剩是顯然的。導(dǎo)致這樣結(jié)果有兩個(gè)原因：開(kāi)工率降低和價(jià)格下跌。如果以預(yù)計(jì)2012年國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)量3000萬(wàn)噸估算，當(dāng)年P(guān)TA裝置的平均開(kāi)工率僅有72%，而2008-2011年的平均開(kāi)工率分別為83%、76%、86%和86%。

　　眾所周知，2012年中國(guó)在世界聚酯工業(yè)中已經(jīng)成為名副其實(shí)的老大，聚酯瓶片以及長(zhǎng)絲和短纖維都是世界第一位，2011-2012年全球合成纖維市場(chǎng)占有率在58.5-60%之間，預(yù)計(jì)2011-2020年期間全球各種纖維總需求將增加2500萬(wàn)噸以上，人均消費(fèi)量將從2011年的11.8千克增加到2020年的13.9千克。其中，2020年世界合成纖維的消費(fèi)量將達(dá)到8000萬(wàn)噸/年，合成纖維中的聚酯類產(chǎn)品是主要的品種。

　　2012年中國(guó)聚酯纖維產(chǎn)能預(yù)計(jì)占全球總產(chǎn)能的68%，中國(guó)聚酯纖維產(chǎn)量預(yù)計(jì)也將占全球總產(chǎn)量的68%，聚酯纖維的消耗量占全球總消耗量的64-65%左右（紡紗、機(jī)織、針織、無(wú)紡布等），中國(guó)聚酯纖維出口量占全球總量的27%。一系列數(shù)字說(shuō)明了中國(guó)聚酯纖維的世界影響力，也說(shuō)明大部分聚酯還是在內(nèi)銷上，畢竟中國(guó)人口世界前列，是一個(gè)龐大的紡織服裝等消費(fèi)國(guó)，而中國(guó)聚酯工業(yè)絲出口量預(yù)計(jì)占全球總量的40%，說(shuō)明滌綸工業(yè)絲的出口形勢(shì)依舊不錯(cuò)。因此，全球的聚酯產(chǎn)能依然進(jìn)一步向中國(guó)地區(qū)傾向，特別是中國(guó)的江蘇和浙江等地聚集的產(chǎn)能非常大，而東南亞各國(guó)家目前已經(jīng)成為除中國(guó)之外聚酯的另一個(gè)集中區(qū)域。

　　今后，世界各地消費(fèi)者對(duì)合成纖維的產(chǎn)品的需求依然是主流，正因?yàn)樾枨蟮纳仙矊?dǎo)致合成纖維生產(chǎn)量不斷上升，畢竟從上游原料角度去分析，大量已探明石油資源證實(shí)，世界原油儲(chǔ)量已超出預(yù)期，以石油為基礎(chǔ)的合成纖維產(chǎn)量自然在未來(lái)幾十年內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)。2013年是比較關(guān)鍵的年份，聚酯滌綸行業(yè)新上產(chǎn)能數(shù)字很大，各種聚酯系列產(chǎn)品的新增產(chǎn)能達(dá)到了685萬(wàn)噸，有效釋放的產(chǎn)能也將達(dá)到了325.4萬(wàn)噸。

　　總的來(lái)說(shuō)，未來(lái)全球纖維消費(fèi)中，化學(xué)纖維比例將有所增長(zhǎng)，其中聚酯纖維依然是眾多化學(xué)纖維中的佼佼者，聚酯行業(yè)無(wú)疑將從全球纖維消費(fèi)格局轉(zhuǎn)變中受益，聚酯纖維依然占據(jù)著非常大的份額，世界各地的纖維消費(fèi)領(lǐng)域?qū)ξ磥?lái)的纖維需求將越來(lái)越多地依靠聚酯纖維來(lái)滿足，其他很多功能性纖維以及智能纖維和生物質(zhì)纖維的新產(chǎn)品也將不斷在開(kāi)發(fā)或者產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)之中。