近期，PTA市場(chǎng)先呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，后在9500元/噸左右徘徊，盤(pán)整近1個(gè)月后再次呈現(xiàn)跌勢(shì)。目前雖然漲勢(shì)明顯，已漲至9700元/噸附近，但市場(chǎng)人士普遍看淡后市。除了宏觀環(huán)境整體不佳以外，最主要的原因還在于供需格局的改變。

　　在經(jīng)歷了2008年的金融危機(jī)后，PTA行業(yè)反而迎來(lái)了歷史性的高贏利時(shí)代，一是由于2009年國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)能的集中擴(kuò)張，使得國(guó)內(nèi)PTA企業(yè)不再完全受限于國(guó)外PX的控制，二是危機(jī)后有利于行業(yè)的政策支持使得國(guó)內(nèi)紡織業(yè)迅速恢復(fù)，PTA平均毛利潤(rùn)達(dá)到了2000元/噸以上。在如此高額的利潤(rùn)驅(qū)使下，國(guó)內(nèi)廠家將目光紛紛轉(zhuǎn)向PTA行業(yè)，使得2012～2013年國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能集中投放達(dá)到了歷史新高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前有計(jì)劃投產(chǎn)的PTA裝置達(dá)1500萬(wàn)～2000萬(wàn)噸。包括目前逸盛寧波已經(jīng)投產(chǎn)的200萬(wàn)噸裝置、大連擴(kuò)容的75萬(wàn)噸裝置及其后較大的翔鷺400萬(wàn)噸、恒力600萬(wàn)噸、逸盛海南200萬(wàn)噸、遠(yuǎn)東140萬(wàn)噸裝置等等。如果這些項(xiàng)目都如期投產(chǎn)，2012年底國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能將達(dá)3000萬(wàn)噸左右，年增速達(dá)85%以上，是近幾年來(lái)平均增速的5～6倍。如此大的增速意味著國(guó)內(nèi)供應(yīng)將急速擴(kuò)張。

　　當(dāng)然近兩年來(lái)，在下游紡織行業(yè)復(fù)蘇較好的情況下，聚酯行業(yè)贏利狀況也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，投資力度加大。伴隨著PTA產(chǎn)能的擴(kuò)張，下游聚酯產(chǎn)能也出現(xiàn)了集中性投產(chǎn)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，后期至2014年滌綸長(zhǎng)絲規(guī)劃投產(chǎn)1000萬(wàn)噸左右，滌綸短纖規(guī)劃投產(chǎn)200萬(wàn)噸左右，聚酯瓶片規(guī)劃投產(chǎn)450萬(wàn)噸左右，總的新增聚酯產(chǎn)能在1650萬(wàn)噸左右，折算需求PTA在1400萬(wàn)噸左右。而從上面我們可以看到PTA新增產(chǎn)能達(dá)1500萬(wàn)～2000萬(wàn)噸，遠(yuǎn)大于新增聚酯的產(chǎn)能需求。根據(jù)折算，至2013年，國(guó)內(nèi)PTA將出現(xiàn)供過(guò)于求的局面，導(dǎo)致PTA市場(chǎng)整體趨于弱勢(shì)，市場(chǎng)可能會(huì)尋求出口渠道。

　　另外，從去年來(lái)看，PTA現(xiàn)貨均價(jià)基本在8000元/噸左右，如果算上正常通脹等預(yù)期，今年均價(jià)在9000元～10000元/噸尚顯合理。上半年P(guān)TA最高價(jià)格達(dá)到12000元/噸左右，以此計(jì)算，最低價(jià)格應(yīng)至8000元/噸及偏下，才能達(dá)到合理的均價(jià)水平。價(jià)格的合理回歸已成為近期的主要趨勢(shì)，而下半年新的產(chǎn)能又有釋放（逸盛75萬(wàn)噸+180萬(wàn)噸、三房巷100萬(wàn)～120萬(wàn)噸），市場(chǎng)認(rèn)為下半年走勢(shì)不太樂(lè)觀，市場(chǎng)活躍程度將明顯降低。

　　總之，整體PTA市場(chǎng)利空因素占主導(dǎo)，目前還未出現(xiàn)明確的推漲因素，近期仍維持調(diào)整向下的走勢(shì)。