6月9日、10日，福建以及江蘇聚酯聯(lián)合會(huì)分別發(fā)表聲明，對(duì)于當(dāng)前PTA供應(yīng)商擬單方面撕毀與客戶已簽訂的年度合約，試圖強(qiáng)制改變長(zhǎng)期以市場(chǎng)定價(jià)的機(jī)制而以成本定價(jià)表示強(qiáng)烈抗議。經(jīng)歷了抵死掙扎后，處于絕對(duì)劣勢(shì)的聚酯企業(yè)未能在與PTA企業(yè)的尖峰對(duì)決中堅(jiān)持到底。從近期的進(jìn)展情況來看，部分聚酯企業(yè)簽訂新合約、有意入股PTA廠家的讓步舉動(dòng)，似乎已宣告這場(chǎng)博弈的贏家非PTA廠家莫屬，而這個(gè)結(jié)果實(shí)際上也在市場(chǎng)預(yù)料之中。
　　自5月中上旬以來，國內(nèi)PTA市場(chǎng)呈現(xiàn)出一波較為強(qiáng)勢(shì)的反彈行情。PTA現(xiàn)貨價(jià)格從5月9日的6000元/噸一路漲至7000元附近，漲幅高達(dá)15%以上，創(chuàng)近4個(gè)月以來的新高。此前，PTA市場(chǎng)低位運(yùn)行，廠家贏利空間喪失，無奈減產(chǎn)保價(jià)。PTA裝置開工率迅速從82.5%一路滑落至目前的60%左右，減產(chǎn)力度超過3月下旬。而挺價(jià)效果立竿見影，下游的剛性需求消化了PTA前期積累的社會(huì)庫存，價(jià)格也迅速上揚(yáng)。
　　為轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，5月底，國內(nèi)PTA龍頭生產(chǎn)企業(yè)逸盛聯(lián)合翔鷺、恒力計(jì)劃改變與下游客戶合約結(jié)算模式，結(jié)算價(jià)從原先現(xiàn)貨均價(jià)+折扣+運(yùn)費(fèi)+承兌貼息改為PX成本+720元，推行成本定價(jià)機(jī)制。在此背景下，PTA期現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)出聯(lián)動(dòng)性上漲，截至6月17日，PTA現(xiàn)貨價(jià)格較5月低點(diǎn)5950元/噸上漲1370元/噸，漲幅達(dá)到23%，期貨主力合約較前期低點(diǎn)最高漲幅達(dá)到19.86%，近期小幅回落。
　　不少受訪市場(chǎng)人士紛紛表示，這次由PTA廠家挑起的行業(yè)紛爭(zhēng)隨著聚酯工廠的妥協(xié)可能很快會(huì)塵埃落定，而PTA價(jià)格的瘋狂也將因此告一段落。
　　而當(dāng)前整個(gè)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)偏緊“一貨難求”的格局與前期相比仍未發(fā)生根本性改變。據(jù)東吳期貨分析師王廣前介紹，自5月下旬集中檢修開始，PTA工廠開工率一路下行，目前已降至62%左右，始終在低負(fù)荷運(yùn)行。由于現(xiàn)貨市場(chǎng)九成以上是合同貨，PTA工廠調(diào)低負(fù)荷，導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)尤為緊張。另一方面，雖然恒力石化的220萬噸裝置已經(jīng)重啟，但逸盛石化的300萬噸裝置即將接替檢修。此外，寧波臺(tái)化120萬噸以及桐昆石化150萬噸裝置在6月底7月初仍有檢修計(jì)劃。由此可以推斷，PTA供應(yīng)偏緊格局還將持續(xù)一段時(shí)間。
　　伴隨著PTA價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升，下游聚酯企業(yè)可謂壓力重重。“目前，原材料成本已上升了1000多元/噸，這讓聚酯企業(yè)不堪重負(fù)。”江蘇長(zhǎng)樂纖維科技有限公司貿(mào)易二部經(jīng)理吳文海感嘆道，很多聚酯企業(yè)已在前期低價(jià)的時(shí)候把庫存出掉了，在漲價(jià)的時(shí)候成品庫存所剩無幾。“盡管當(dāng)前我們企業(yè)還算是勉強(qiáng)保本，但從全月平均的情況來看，仍不容樂觀。”吳文海坦言，看不清、看不明，當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)上漲的局勢(shì)讓他無所適從。
　　值得一提的是，類似PTA巨頭這種賣方單方面限產(chǎn)保價(jià)的聯(lián)盟行為被部分市場(chǎng)人士認(rèn)為有壟斷嫌疑。我國反壟斷法第十三條規(guī)定，禁止具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的經(jīng)營者達(dá)成包含限制商品的生產(chǎn)數(shù)量或者銷售數(shù)量的壟斷協(xié)議。
　　對(duì)此，中銀律師事務(wù)所上海所律師郝大海解釋說，具體判斷是否違法，還要看是否有豁免行為。“反壟斷法第十五條還規(guī)定，因經(jīng)濟(jì)不景氣，為緩解銷售量嚴(yán)重下降或者生產(chǎn)明顯過剩等七種情況所達(dá)成的協(xié)議不屬于反壟斷法第十三條規(guī)定的壟斷協(xié)議。”郝大海說，如果聯(lián)盟所簽訂的協(xié)議主要為了獲得壟斷利潤(rùn)，就觸犯了反壟斷法。
　　當(dāng)前市場(chǎng)最為關(guān)注的PTA廠家與聚酯企業(yè)的博弈大戰(zhàn)，在持續(xù)了近一個(gè)月后，已漸漸有了眉目。市場(chǎng)人士表示，雙方的談判幾乎是每天都在進(jìn)行著，但此前均無果而終。不過，近幾日江蘇地區(qū)有少部分聚酯工廠已經(jīng)簽訂了協(xié)議，甚至有些聚酯企業(yè)有意向入股PTA工廠，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合。而三大供應(yīng)商減產(chǎn)執(zhí)行仍較為堅(jiān)決。但由于目前聚酯庫存是2012年來的最低水平，聚酯工廠減產(chǎn)停車，出讓市場(chǎng)份額的決心明顯不足。
　　“對(duì)于PTA工廠強(qiáng)推的成本定價(jià)模式，盡管初期聚酯企業(yè)并不買賬，但隨著PTA現(xiàn)貨供應(yīng)的緊張，部分聚酯企業(yè)處在了‘無米下鍋’的尷尬境地。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，眼見現(xiàn)貨市場(chǎng)上的PTA貨源一天天減少，自身滌絲庫存也被下游織造企業(yè)搬空，聚酯企業(yè)在這場(chǎng)博弈中逐漸占了下風(fēng)，部分聚酯廠家開始與上游PTA工廠簽訂新協(xié)議來重新獲得PTA合約貨供應(yīng)。
　　實(shí)際上，當(dāng)前PTA產(chǎn)業(yè)鏈的這種變化也在市場(chǎng)的預(yù)料之中。“胳膊扭不過大腿，聚酯企業(yè)妥協(xié)是遲早的事情。”不少業(yè)內(nèi)人士都有著同樣的感慨，畢竟PTA工廠與聚酯工廠的此次博弈力量懸殊。近期聚酯工廠和PTA工廠的整合力度在逐漸加大，交叉持股對(duì)小的聚酯工廠或者產(chǎn)業(yè)鏈不健全的企業(yè)損害較大，而對(duì)于大的聚酯工廠而言，產(chǎn)業(yè)整合則會(huì)增加其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
　　隨著這場(chǎng)對(duì)決大戲高潮的遠(yuǎn)去，市場(chǎng)人士都開始觀望在PTA工廠生產(chǎn)已有贏利的情況下，其開工率會(huì)不會(huì)有明顯的提升。
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，聚酯企業(yè)與PTA工廠達(dá)成新的合約貨定價(jià)協(xié)議后，PTA市場(chǎng)供需會(huì)保持一個(gè)平衡，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈也會(huì)進(jìn)入正常的運(yùn)轉(zhuǎn)格局。然而，按照現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)低庫存、低開工率的狀態(tài)來看，當(dāng)前的PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)依然將保持強(qiáng)勢(shì)。但從市場(chǎng)心態(tài)來看，謹(jǐn)慎觀望為當(dāng)前主流。以目前的生產(chǎn)成本計(jì)算，當(dāng)PTA價(jià)格達(dá)到7000元/噸時(shí)，多數(shù)PTA企業(yè)已經(jīng)完成成本修復(fù)，部分加工費(fèi)低于市場(chǎng)的企業(yè)甚至出現(xiàn)微利。
　　據(jù)了解，目前PTA工廠6月合約預(yù)收款為7500元/噸~7550元/噸的水平，對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨為7150元/噸~7200元/噸的水平。一些企業(yè)的結(jié)算價(jià)正逐步出臺(tái)，下游對(duì)約7400元/噸的現(xiàn)貨購買意向正逐步降低。
　　隨著PTA生產(chǎn)廠家利潤(rùn)的“轉(zhuǎn)正”，其限產(chǎn)保價(jià)的目的初步達(dá)到，這場(chǎng)對(duì)決大戲或許也該漸漸落幕了。