化纖行業(yè)整體在經(jīng)歷了10-11的產(chǎn)能擴(kuò)張高峰后，2012年景氣低迷。子行業(yè)中除了粘膠長(zhǎng)絲和錦綸行業(yè)盈利尚可外，其他處于景氣底部。預(yù)計(jì)行業(yè)低迷的情況仍將持續(xù)。

　　滌綸產(chǎn)量增長(zhǎng)，盈利下滑

　　4月份中國(guó)滌綸纖維產(chǎn)量249.7萬(wàn)噸(月度最高產(chǎn)量是2011年11月份的253.5萬(wàn)噸)，同比變動(dòng)10.3%，環(huán)比變動(dòng)1.88%。1-4月份滌綸纖維累計(jì)產(chǎn)量949.1萬(wàn)噸，同比變動(dòng)10.7%。滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格和價(jià)差繼續(xù)下滑；滌綸短纖價(jià)格下滑，價(jià)差有所回升。

　　粘膠短纖產(chǎn)量保持較快增長(zhǎng)，價(jià)格下滑；長(zhǎng)絲產(chǎn)量穩(wěn)定，盈利高位

　　4月份中國(guó)粘膠短纖產(chǎn)量17.97萬(wàn)噸(月度最高產(chǎn)量是2011年9月份的18.7萬(wàn)噸)，同比變動(dòng)23.1%，環(huán)比變動(dòng)12.5%；1-4月份粘膠短纖累計(jì)產(chǎn)量67.88萬(wàn)噸，同比變動(dòng)23.4%；粘膠長(zhǎng)絲產(chǎn)量2.26萬(wàn)噸(為歷史單月最高產(chǎn)量)，同比變動(dòng)2.3%，環(huán)比變動(dòng)4.15%；1-4月粘膠長(zhǎng)絲累計(jì)產(chǎn)量8.22萬(wàn)噸，同比變動(dòng)1.4%。粘膠短纖價(jià)格繼續(xù)下行，長(zhǎng)絲盈利維持高位。

　　錦綸產(chǎn)量較快增長(zhǎng)，受益于原材料下跌價(jià)差提升

　　4月份中國(guó)錦綸產(chǎn)量14.68萬(wàn)噸(月度最高產(chǎn)量是2012年2月份的16.24萬(wàn)噸)，同比變動(dòng)21.4%，環(huán)比變動(dòng)-6.10%；1-4月份累計(jì)產(chǎn)量60.19萬(wàn)噸，同比變動(dòng)19.7%。4月份，錦綸價(jià)格小幅下滑。受益于原材料己內(nèi)酰胺價(jià)格下挫，價(jià)差大幅上升。

　　氨綸產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，價(jià)格底部企穩(wěn)，價(jià)差繼續(xù)下降

　　4月份中國(guó)氨綸產(chǎn)量2.63萬(wàn)噸(月度最高產(chǎn)量為3月的3.03萬(wàn)噸)，同比變動(dòng)3.7%，環(huán)比變動(dòng)-13.20%；1-4月累計(jì)產(chǎn)量9.16萬(wàn)噸，同比變動(dòng)-2.20%。

　　4月份氨綸價(jià)格繼續(xù)底部徘徊，價(jià)差繼續(xù)下降。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　下游紡織服裝行業(yè)出口惡化。