10月開(kāi)盤的一周之內(nèi)，PTA展開(kāi)絕地反擊，PTA內(nèi)外盤價(jià)格一舉收復(fù)節(jié)前的7000元和800美元的破位關(guān)口，一周大漲600元/噸和70美元/噸，至7150元/噸和840美元/噸一線，節(jié)前的過(guò)度的下跌和過(guò)度的看空成為本輪上漲的最大借口，而期貨的大漲逼空也成為現(xiàn)貨拉漲的號(hào)角吹響?；仡檭蓚€(gè)多月來(lái)的PTA表現(xiàn)，8月之前的過(guò)度大漲導(dǎo)致了自8月中旬開(kāi)始的PTA一蹶不振，PTA從最高地980美元和8400元/噸，一路暴跌沒(méi)有絲毫喘氣，連續(xù)下破6800、6700整數(shù)關(guān)口，期貨現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)跌穿前期震蕩平臺(tái)下軌。至9月末市場(chǎng)進(jìn)入恐慌性的下跌，期貨合約TA911一度跌至6600元一線，較8月中旬的月最高點(diǎn)8454元/噸暴跌1800元以上，跌幅高達(dá)21％，已經(jīng)盡數(shù)回吐8月之前的一個(gè)月漲幅，市場(chǎng)對(duì)十月行情的悲觀程度出奇的一致。但現(xiàn)貨的超賣和期貨的超跌應(yīng)驗(yàn)了物極必返，跌久必漲的真理。由于經(jīng)歷過(guò)自8月中旬開(kāi)始的兩個(gè)月來(lái)的深幅調(diào)整，底部支撐已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)，價(jià)格泡沫基本消失，下跌的空間相當(dāng)有限，一方面賣者已經(jīng)無(wú)貨可賣，有貨者基本都虧損嚴(yán)重，二者買者興趣已經(jīng)漸漸滋生，低價(jià)格低風(fēng)險(xiǎn)的貨物難免不得到青睞。由于買者漸漸增加而賣者漸漸減少，供需開(kāi)始出現(xiàn)變化，加之通脹的預(yù)期之下原油的大漲出現(xiàn)減少了PX大跌的理由。PX止跌反彈開(kāi)始出現(xiàn)，PX減負(fù)的動(dòng)作也漸漸增加，PTA再度大跌的理由似乎開(kāi)始漸漸減少，止跌反彈似乎也在情理之中。

　　未來(lái)PTA能否繼續(xù)上漲，在一周大漲70美元的意外之下，在PTA負(fù)荷不降，PTA利潤(rùn)巨大的背景之下，未來(lái)PTA能否站穩(wěn)于840美元之上，PX和下游的表現(xiàn)至關(guān)重要。

　　在PX供需來(lái)分析，PX價(jià)格暴跌的成因目前來(lái)看仍然存在，供應(yīng)的增加趨勢(shì)仍然明顯，無(wú)論是中海油的惠州裝置（80萬(wàn)噸/年），福佳大化（70萬(wàn)噸/年），福建煉化（70萬(wàn)噸/年）和上海石化的芳烴裝置（60萬(wàn)噸/年）還是中東新投產(chǎn)的70萬(wàn)噸PX裝置，都表現(xiàn)亞洲乃至全球的PX供應(yīng)增加在09年都是空前的。目前中國(guó)PX供應(yīng)自給率已經(jīng)大大上升，PX國(guó)產(chǎn)量增幅已經(jīng)高達(dá)100%，如果說(shuō)PX進(jìn)口量不出現(xiàn)明顯下降的話，PX巨大的國(guó)產(chǎn)量將如何消化將成為擺在市場(chǎng)面前必須思考的問(wèn)題。換句話說(shuō)，如果日韓以及亞洲其它PX生產(chǎn)商不大面積開(kāi)展減停產(chǎn)，抵消供應(yīng)增加的不利影響，PX價(jià)格下滑仍是大勢(shì)所趨。

　　而即便不考慮PX的產(chǎn)能增加，而僅以PX產(chǎn)量增加為依據(jù)，PX必然將全部轉(zhuǎn)化為PTA，則考核目前的PTA產(chǎn)量就可以知道PX產(chǎn)量的增加幅度。以目前PTA的產(chǎn)量同比增幅來(lái)看也是驚人的，大化的投產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)PTA裝置的負(fù)荷之高目前來(lái)看在一年內(nèi)都是空前的，如果從產(chǎn)量對(duì)比來(lái)看，目前的國(guó)產(chǎn)PTA產(chǎn)量同比增幅也是驚人的，而一旦下游無(wú)法達(dá)到相對(duì)應(yīng)的消化能力的話，PTA的價(jià)格區(qū)間將重新定位。從這一層意義上說(shuō)，目前的PTA上漲只是前期過(guò)度大跌的修復(fù)，是下跌的必然過(guò)程之中的反彈修復(fù)，是前期恐懼之下的報(bào)復(fù)反彈，以目前工廠庫(kù)存正常，供應(yīng)商供應(yīng)充足的境況看，行情因此反轉(zhuǎn)重新大漲的機(jī)率似乎為零。