行情都是跌出來的。目標(biāo)價(jià)格“水落石出”之后，國內(nèi)一片喊跌之聲。國產(chǎn)棉紗也不例外，9月17-26日各地價(jià)格出現(xiàn)“滑坡”。26日湖北某大型紡企介紹，普梳高配40s服裝面料用紗下調(diào)500元/噸，至25500-25800元/噸，普梳32s出廠報(bào)價(jià)25000元/噸，下調(diào)400元/噸。市場的看法，近期國內(nèi)棉價(jià)一路下行，棉紡行業(yè)成本線將降至新的水平，棉紗價(jià)格也將不斷創(chuàng)造新低。
　　一、原料成本下降，棉紗價(jià)格重心跟隨下移。
　　1.國內(nèi)棉花進(jìn)入下跌通道，紡織成本不斷下滑。據(jù)河北滄州、山東德州夏津的軋花廠反饋，截至今日籽棉到廠價(jià)3.50-3.60元/斤，衣分能夠達(dá)到37-38%，新加工的白棉成本14200-14400元/噸，白棉三級預(yù)售報(bào)價(jià)15200-15300元/噸，價(jià)格水平已低于陳棉1700-1800元/噸。再看新疆棉，據(jù)阿克蘇、喀什等地軋花反映，籽棉收購價(jià)已低至2.7-2.8元/斤，比上周跌0.5元/斤一線。按照這個(gè)價(jià)格水平計(jì)算，預(yù)計(jì)新疆新棉上市價(jià)格要低于15000元/噸，運(yùn)抵內(nèi)地價(jià)格不會超過15500元/噸。
　　據(jù)目前市場狀態(tài)，新疆及內(nèi)地籽棉收購價(jià)仍有下行可能，正如前期市場預(yù)期的那樣，既然下跌大門被打開，既使在慣性之下，棉花也有跌到13000元/噸的可能性。
　　2.電子盤風(fēng)聲風(fēng)聲鶴唳，跌無止境。自9月19日以來，鄭棉大幅漲跌，行情下探明顯。9月19-25日，近月合約期價(jià)從14440元/噸跌至14100元/噸，下跌330元/噸。主力1501合約9月19-25日下跌300元/噸。但9月26日鄭棉近月、主力合約均出現(xiàn)大幅上漲行情，多空雙方激烈爭奪。再看ICE期棉，在多重利空消息打壓下，主力1412月合約終于跌破62美分/磅，收于61.57美分/磅，在中國政策利空、美棉印棉高產(chǎn)的情況下，預(yù)計(jì)近期將在60美分/磅壓力位反復(fù)爭奪的可能性較大。據(jù)估計(jì)，如果ICE期棉能守住60美分/磅底線，那么今年內(nèi)外棉價(jià)差將逐步縮小。反之，就有可能形成“內(nèi)外齊跌”景觀，國內(nèi)棉價(jià)有可能繼續(xù)向下波動(dòng)。
　　綜上所述，原料成本不斷下滑，為紡企下調(diào)棉紗價(jià)格提升市場競爭力提供支撐。所以，據(jù)預(yù)計(jì)近期棉紗價(jià)格重心隨著上游原料價(jià)格下調(diào)而下調(diào)。
　　二、棉紗下跌大趨勢之下，還應(yīng)看到一些積極因素。
　　1.季節(jié)性旺季來到。對于棉紗來說，一直有“金九銀十”之說，在這段時(shí)間，由于下游需求增加，為棉紗銷售也帶來機(jī)會。9月中旬以來，山東、江蘇、浙江、廣東等地一些紡企反映，目前部分氣流紡、中低支普梳紗及局部中高支紗線訂單有所恢復(fù)，但因中國直補(bǔ)政策，加之庫存高企，企業(yè)普遍不敢上調(diào)價(jià)格。
　　2.外紗進(jìn)口增速減緩。第一，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年8月我國進(jìn)口棉紗14.15萬噸，環(huán)比下跌3.10%，同比下降30.41%。第二，據(jù)貿(mào)易商反饋，目前港口外紗庫存在7.8萬噸左右，貿(mào)易商因成本下降阻力較大，多數(shù)挺價(jià)心理較強(qiáng)，采取隨到隨銷策略。近期浙江一帶印尼產(chǎn)美棉配棉包漂白A級進(jìn)口紗21s報(bào)價(jià)22100元/噸，而本地普梳21s市場報(bào)價(jià)23000元/噸，價(jià)差在1000元/噸以下，國產(chǎn)紗價(jià)格優(yōu)勢正在逐步顯現(xiàn)。
　　3.純棉紗從成本來說，相對滌紗競爭優(yōu)勢正在增強(qiáng)。至9月26日，河北、山東等地滌綸短纖成交重心在9200元/噸一線，相比棉花來說較抗路。隨著棉價(jià)持續(xù)下跌，10-11月現(xiàn)貨或?qū)⒃?4000元/噸一線波動(dòng)，純棉紡紗成本優(yōu)勢正在逐步顯現(xiàn)。
　　三、綜上分析，得出如下結(jié)論：
　　1.4季度國內(nèi)棉紗繼續(xù)下調(diào)是大概率事件。
　　2.棉紗價(jià)格下調(diào)對企業(yè)來說，利大于弊，紡廠利潤有望由負(fù)轉(zhuǎn)正，且隨著競爭力增加，銷售也有望得到好轉(zhuǎn)。
　　3.棉紗將隨棉花漲跌而波動(dòng)，預(yù)計(jì)4季度棉紗跌幅在500-800元/噸區(qū)間。