目前，國內(nèi)合成纖維行業(yè)依然處于周期發(fā)展的低谷。供給方面，以滌綸為首的主要合纖品種產(chǎn)能普遍過剩，成為制約行業(yè)營利水平的主要因素。本網(wǎng)研究部預(yù)計需求方面，2014年我國紡織業(yè)的經(jīng)濟運行總體延續(xù)低速平穩(wěn)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。但是，隨著上游原料產(chǎn)能的擴大，國內(nèi)供應(yīng)缺口逐漸縮小，不失為行業(yè)的一種利好。

　　一、PTA新增產(chǎn)能龐大，利潤傾斜PX和聚酯

　　近年以來，國內(nèi)PTA行業(yè)擴張的速度明顯高于上游PX的配套以及下游聚酯的需求擴張。在建和擬建項目數(shù)據(jù)顯示，2014年國內(nèi)PTA產(chǎn)能將增加至900萬噸以上。屆時，國內(nèi)產(chǎn)能將增加至4400萬噸，按照國內(nèi)70%的開工率，產(chǎn)量為3100萬噸。

　　中國產(chǎn)業(yè)洞察網(wǎng)研究部初步統(tǒng)計，2013年底至2014年，國內(nèi)PX新增產(chǎn)能為320萬噸～330萬噸，預(yù)計2014年P(guān)X供應(yīng)缺口為750萬噸。下游方面，在行業(yè)深度調(diào)整的大背景下，聚酯產(chǎn)能增速相對放緩，保守估計2014年新增產(chǎn)能為500萬噸。

　　國產(chǎn)丙烯腈供應(yīng)增加，利好腈綸行業(yè)生產(chǎn)。目前，我國擁有腈綸產(chǎn)能75萬噸/年，短期看明確擴能及新建裝置計劃，預(yù)計腈綸產(chǎn)能基本保持穩(wěn)定狀態(tài)。與此同時，上游原料丙烯腈卻有不少擴建/新建計劃，生產(chǎn)能力將進一步提高。廣西科元20萬噸/年丙烯腈項目已經(jīng)于2013年8月開工建設(shè)，預(yù)計2014年正式投產(chǎn)。

　　二、隨著國產(chǎn)丙烯腈供應(yīng)增加，原料價格中樞進一步下移，有利于腈綸生產(chǎn)及利潤的增加

　　CPL投資，錦綸生產(chǎn)企業(yè)成本壓力減輕。近年來，我國錦綸6的新增產(chǎn)能較少，CPL卻出現(xiàn)了投資狂潮。2014年，國內(nèi)CPL產(chǎn)能繼續(xù)增加。預(yù)計有60萬噸/年產(chǎn)能投產(chǎn)，分別是蘭花科技20萬噸/年、錦江科技20萬噸/年、內(nèi)蒙古慶華20萬噸/年。隨著產(chǎn)能的不斷增加，CPL已經(jīng)由緊缺型產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)充裕的產(chǎn)品，己內(nèi)酰胺價格重心趨于下降，錦綸生產(chǎn)企業(yè)未來成本壓力可能減輕。當(dāng)前中國的己內(nèi)酰胺新項目多為中低端產(chǎn)品，短期之內(nèi)國產(chǎn)貨源尚無法滿足所有國內(nèi)高速紡及膜級錦綸切片的生產(chǎn)需求，預(yù)計進口數(shù)量維持為30萬噸～40萬噸/年水平。