今年是國家實(shí)施棉花目標(biāo)價格改革的第一年，事關(guān)全局，國家有能力、有辦法維護(hù)正常的市場環(huán)境，全力確保目標(biāo)價格改革試點(diǎn)取得成功。9月25日上午，按照國務(wù)院部署，發(fā)改委等八部門召開了“全國棉花工作電視電話會議”，發(fā)改委副主任連維良做了題為《引導(dǎo)穩(wěn)定市場預(yù)期做好新年度棉花工作》的講話，至此，2014年度棉花政策及工作安排全部就緒。
　　根據(jù)會后公布的信息顯示，盡管全球棉花供過于求的格局沒有根本改觀，但國內(nèi)的政策和市場環(huán)境已經(jīng)明朗：一是停止儲備棉投放，為新棉購銷留出空間。二是合理安排棉花進(jìn)口。除了發(fā)放關(guān)稅內(nèi)配額外，原則上不增加發(fā)放進(jìn)口配額。三是加強(qiáng)對棉花期貨市場的監(jiān)管。在引導(dǎo)涉棉企業(yè)積極參與棉花期貨的同時，嚴(yán)厲打擊利用期貨市場過度投機(jī)的炒作行為。從3年收儲到回歸市場，棉農(nóng)到企業(yè)都有一個適應(yīng)過程。記者采訪獲知，今年棉花產(chǎn)量大局已定，國內(nèi)產(chǎn)需形勢基本明朗，當(dāng)前的關(guān)鍵是解決信心問題。
　　收棉進(jìn)度延緩
　　進(jìn)入9月份，新疆和布克賽爾縣查和特鄉(xiāng)棉農(nóng)開始采摘新棉，與2013年相比推遲了15天。相比往年，棉花采摘進(jìn)度略有延緩。據(jù)中儲棉最新調(diào)查，今年棉花產(chǎn)量約為680萬噸，相比去年700萬噸的產(chǎn)量略有減少，而美國農(nóng)業(yè)部9月預(yù)測，中國今年棉花產(chǎn)量為640萬噸左右。
　　今年年初，自國家發(fā)改委正式啟動棉花目標(biāo)價格改革試點(diǎn)，并確定今年的棉花目標(biāo)價格為每噸19800元之后，國內(nèi)棉花價格進(jìn)入了一個長期的下行通道，目前新疆棉現(xiàn)貨價格為14000元/噸左右，遠(yuǎn)低于去年的18000元/噸以上。在期貨市場，鄭商所棉花主力合約1501今年年初價格曾一度達(dá)16900元/噸，目前僅為12865元/噸左右，下降幅度達(dá)24%，這意味著國儲收購的棉花處于虧損狀態(tài)。
　　“根據(jù)近段時間對于國內(nèi)產(chǎn)區(qū)的實(shí)地調(diào)研，內(nèi)地采摘情況預(yù)計(jì)不低于三四成，新疆手摘棉比例也在三成左右，新疆機(jī)采棉并未展開，最快也要到‘十一’過后。今年整體看內(nèi)地播種面積下降三成左右，但單產(chǎn)形勢好于往年，尤其是黃河流域山東、河北等地方，而新疆棉花面積穩(wěn)中有所增加，產(chǎn)量和去年持平。”DSW咨詢公司總經(jīng)理董雙偉接受記者采訪時表示，總體看今年產(chǎn)量穩(wěn)定在650萬噸左右，上下不會超過30萬噸。
　　據(jù)了解，現(xiàn)在除了少量小型加工廠零星收購?fù)猓鴪F(tuán)棉花還沒有開始大量采摘，由于兵團(tuán)大部分都是通過機(jī)械化作業(yè)來完成，而機(jī)采要等95%以上的棉花成熟，以及棉葉掉落以后，才能開始機(jī)采。所以，預(yù)計(jì)大量開采時間要到10月上旬左右。與此同時，加上強(qiáng)制性的“入庫公檢”，又得耽誤10天左右的時間，加工好的皮棉估計(jì)到沿海紡織廠的時間要延后到11月中下旬了。
　　“對于下游的棉紡廠來說，此前原本以為國家不干預(yù)價格走勢，就可以按企業(yè)需求直接到產(chǎn)棉區(qū)去采購棉花原料，沒想會出來個‘入庫公檢’的政策，棉花貿(mào)易又多了很多的變數(shù)，此項(xiàng)措施不僅會延遲新棉花收購時間，而且每噸還可能會增300-400元左右成本。”廣州市愛紗進(jìn)出口貿(mào)易有限公司大中華區(qū)總經(jīng)理吳法新接受記者采訪時表示。
　　吳法新表示，顯然這個附加的成本下游紡織廠是不會承擔(dān)的，自然需要棉花加工廠自行消化。今年如果在庫公檢，加工廠生產(chǎn)出棉包后，第一步要送往監(jiān)管倉庫，此環(huán)節(jié)中，因?yàn)榧庸S都是在同一時間段集中生產(chǎn)，這樣勢必造成某個時間段，棉花加工廠要排隊(duì)入庫，加工廠耽誤一天就是一天的損失。第二步入庫后，才能開始取樣公檢，此環(huán)節(jié)中據(jù)悉往年纖維檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)要等國慶假期后，也就是要等到10月9日才能開始作業(yè)，出檢驗(yàn)結(jié)果至少需8天，已經(jīng)在庫的企業(yè)也要面臨排隊(duì)檢驗(yàn)的問題；第三步，檢驗(yàn)完成以后，根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行組批，但在倉庫組批勢必需要倉庫提供大量人力物力，又會出現(xiàn)排長隊(duì)的現(xiàn)象。
　　“目前籽棉收購進(jìn)度較往年遲緩，一是直補(bǔ)細(xì)則遲遲未出臺，二是政策實(shí)行初年，棉農(nóng)普遍觀望心理較重，而軋花企業(yè)沒有收儲保護(hù)，在下游紡織疲軟，今年棉花供應(yīng)寬裕的大背景下，面臨巨大市場風(fēng)險(xiǎn)，收購比較謹(jǐn)慎。新疆棉農(nóng)因?yàn)橛兄毖a(bǔ)政策的保護(hù)，對價格的反應(yīng)沒有內(nèi)地敏感，只是對是否能徹底執(zhí)行國家政策存在疑惑。目前內(nèi)地3元左右的籽棉收購價，部分農(nóng)民可能剛剛保本，而內(nèi)地定額補(bǔ)貼細(xì)則未出，不排除內(nèi)地農(nóng)民惜售的可能。”招商期貨棉花研究員熊濤接受記者采訪時表示。
　　紡織企業(yè)觀望氣氛濃
　　“近期在南通、紹興、廣東等傳統(tǒng)的紡織基地，不斷傳出有紡織公司老板跑路的消息。隨著2014年棉花新政的實(shí)施，可以預(yù)計(jì)這種情況還將要延續(xù)下去。”吳法新接受記者采訪時表示。
　　近日，在2014年紡織高層營銷峰會上，當(dāng)人們在討論紡織行業(yè)還要多久才能度過寒冬時，浙江天長集團(tuán)卻在說紡織行業(yè)的冬天才剛剛開始。吳法新透露，2年前，浙江天長集團(tuán)還是國內(nèi)最大的渦流紡紗生產(chǎn)商，現(xiàn)在公司汪董事長忙著做兩件事情：減產(chǎn)和賣機(jī)器；在大級別的行情研判上，汪董事長從來沒有看錯過，懸在紡織行業(yè)頭頂上的“冰桶”已經(jīng)讓業(yè)內(nèi)人士感到陣陣寒意，“冰水”傾瀉下來行業(yè)內(nèi)的人是否還能挺得住呢？
　　“今年棉花貿(mào)易、紡織業(yè)所經(jīng)歷棉價硬著陸的陣痛在所難免，如果國內(nèi)棉價不低于美國棉價，那么自然也擋不住外來棉花和棉紗的沖擊。長痛不如短痛，只有價格跌透了，才能擋住200萬棉紗進(jìn)口，然后再出去搶占國際棉紗紡織市場，才能為國儲的棉花去庫存。”長期從事棉花貿(mào)易的姜先生接受記者采訪時表示，只有今年壓低價格，明年全球減產(chǎn)，棉花產(chǎn)業(yè)才能看到漲價的希望。
　　“目前國內(nèi)紡織企業(yè)的原料庫存，呈現(xiàn)出矛盾狀況，一方面，短期資源不足急需補(bǔ)庫，而新棉資源由于實(shí)行目標(biāo)價格改革，在庫公檢制度，客觀上制約了新棉上市流通時間。另一方面，短期的現(xiàn)貨價格盡管下跌，但仍維持較期貨高升水狀態(tài)，而未來預(yù)期價格將繼續(xù)大幅下滑。”董雙偉接受記者采訪時表示。
　　董雙偉認(rèn)為，總體紡織企業(yè)并未用到低價資源，基本在15000元/噸以上，紡織企業(yè)除了關(guān)心棉花絕對價格外，還關(guān)注內(nèi)外棉價差，從絕對價格看，如果后期棉價在14000元左右，更不要提12000-13000元的價格，企業(yè)認(rèn)為都是可以接受的，但另一方面，還需關(guān)注國際市場價格，內(nèi)外價差作為動態(tài)的一個變化值，2000元以內(nèi)，企業(yè)還是可以接受的，過大價差，對于消費(fèi)的增量仍形成制約。
　　另外，近期我國將把明年棉花進(jìn)口量下調(diào)至89.4萬噸(合410萬包)，此為按照加入世貿(mào)組織承諾的最低關(guān)稅進(jìn)口配額。美國政府原預(yù)計(jì)2014/2015作物年中國進(jìn)口量將為800萬包，中國計(jì)劃下調(diào)后的進(jìn)口量幾乎是美國政府預(yù)估值的一半；2014/2015作物年已于8月1日開始。受此消息影響，美國ICE期棉價格下跌。
　　對此，熊濤認(rèn)為，這個決定的直接影響是，中國進(jìn)口棉的減少，對美棉是直接且長期利空。我們可以回顧近3年中國進(jìn)口外棉數(shù)據(jù)，分別是534萬噸、442萬噸和307萬噸。今年美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)中國外棉進(jìn)口為174萬噸。再加上今年美棉產(chǎn)量較去年大幅增產(chǎn)。目前來看，美棉在60美分上方止跌反彈后，重回下跌趨勢的概率大大加強(qiáng)。至于是否會損及美國棉農(nóng)利益，我們大可不必?fù)?dān)心，美國對棉農(nóng)有完善的保障補(bǔ)貼措施。
　　另外，熊濤還表示，值得關(guān)注的是，這次直補(bǔ)細(xì)則略有不同。第一是將“托底”二字去掉，二是將“棉花過度下跌”定義為“國內(nèi)棉價大幅低于外棉價格”。而按照發(fā)改委領(lǐng)導(dǎo)的意思，不再增發(fā)配額，那進(jìn)口棉價格就是參照1%外棉配額價格。我們可以算算，近幾天1%配額外棉到港報(bào)價在12000元/噸附近，而且是靜態(tài)價格。參照期貨主力1501合約最近價格略低于13000元/噸，至少目前價格政策不會干預(yù)，期貨的價格還有下行空間。