隨著紡織類上市公司年報的陸續(xù)出爐，2013年紡織行業(yè)在資本市場的全景圖也徐徐展現(xiàn)，一方面是出口及大環(huán)境的回暖帶來經(jīng)營壓力的減輕，另一方面則是并購、借殼、重組帶來的行業(yè)集中度提升。通過資本市場的梳理可以發(fā)現(xiàn)，紡織類上市公司在尋求多種業(yè)務(wù)的可能性，而“純粹”的紡織企業(yè)也并未落后，做精主業(yè)的龍頭公司依舊引領(lǐng)著行業(yè)的方向。

　　主營業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升行業(yè)龍頭“強(qiáng)者恒強(qiáng)”

　　經(jīng)過三年多的調(diào)整期，紡織類上市公司的業(yè)績風(fēng)險基本得到釋放，龍頭企業(yè)的業(yè)績回暖明顯。從二級市場的直觀表現(xiàn)來看，2013年紡織服裝板塊累計漲幅達(dá)9%，滬深指數(shù)累計跌幅為12.93%，紡織服裝行業(yè)跑贏了滬深指數(shù)。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年紡織上市公司的主營業(yè)務(wù)收入累計為36160.60億元，同比增加12.50%，營業(yè)利潤累計同比增加19.08%。其中，棉紡織龍頭魯泰A（00072）和聯(lián)發(fā)股份（002394）、華孚色紡（002042）在2013年都有不錯的表現(xiàn)。

　　魯泰去年營業(yè)收入64.78億元，同比增長9.78%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.99億元，同比增長41.17%。聯(lián)發(fā)股份在2013年度營業(yè)總收入達(dá)到31.82億元，同比增長16.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.78億元，同比增長20.98%。而華孚色紡去年的凈利潤更是高達(dá)2億元，同比大增120.72%。

　　除了龍頭企業(yè)的強(qiáng)勢表現(xiàn)之外，其他對棉花價格波動平抑能力不佳的上市公司業(yè)績難言樂觀。例如華芳紡織（600273）去年虧損3251萬元，同比下降312%。德棉股份（002072）虧損6043萬元，同比下降1289.2%。而吉林化纖（000420）一家更是凈虧損近4億元，應(yīng)對成本波動的短板正在嚴(yán)重影響紡織上市公司的經(jīng)營業(yè)績。對于這類上市公司的好消息是，隨著今年棉花直補(bǔ)政策新疆試點工作的推進(jìn)，國內(nèi)外棉價倒掛的局面有望緩解。

　　出口保持繼續(xù)回暖微利趨勢仍舊難改

　　據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，中國紡織服裝貿(mào)易2013年出口額為2840.7億美元，占全國貨物貿(mào)易比重的12.9%，位居機(jī)電和輕工產(chǎn)品之后，為第三大出口行業(yè)。自1994年以來，中國已經(jīng)連續(xù)18年保持全球紡織服裝出口第一，所占份額從12.5%上升至2012年的36%。

　　盡管我國的紡織服裝出口仍然是世界第一，但增速卻不斷下降，出口紡織產(chǎn)品越來越難賺錢。究其原因，包括勞動力工資、匯率和出口退稅等核心成本的上升依舊是關(guān)鍵。其中，勞動力工資上漲已是必然趨勢；匯率方面，隨著人民幣升值，企業(yè)的利潤進(jìn)一步被壓縮；同時，部分企業(yè)因出口退稅速度偏慢而影響資金回籠。

　　渤海證券紡織服裝分析師初文指出，今年年初的出口形勢仍不樂觀，出口單價下降，國家對過剩產(chǎn)能的處理可能更加嚴(yán)格，紡織服裝行業(yè)中的微利甚至虧損企業(yè)今年將更難過。

　　中國紡織工業(yè)聯(lián)合會會長王天凱也在3月24日的會議上指出，2011年到2013年，紡織業(yè)出口數(shù)量年均僅增長2.2%，出口增長主要依靠價格支撐。企業(yè)發(fā)展水平更趨分化，訂單與利潤向優(yōu)勢企業(yè)集中的態(tài)勢更明顯，大量中小微企業(yè)發(fā)展壓力更加突出。

　　兼營、賣殼成熱門主題炒作帶來估值提升

　　目前紡織制造企業(yè)中的擠出效應(yīng)仍在繼續(xù)，不少上市公司也在尋求新行業(yè)的收入增長點，或是通過資產(chǎn)置換完全轉(zhuǎn)換行業(yè)。紡織企業(yè)依舊偏愛金融和能源類的資本，例如華芳紡織將被嘉化能源借殼，從而退出棉紡行業(yè)。

　　除了華芳紡織，福建南紡（600483）和華潤錦華（000810）的重組方案已被證監(jiān)會受理，中國服裝(000902)被洋豐股份借殼方案已獲證監(jiān)會核準(zhǔn)，山東如意(002193)、霞客環(huán)保(002015)和三房巷(600370)因重組事宜仍在漫長停牌中，另外還有不少上市紡企存在重組可能。而這些股票由于涉及題材類炒作，備受資本市場的青睞。

　　有券商分析師指出，重組并購歷來受資本市場歡迎，而隨著全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，紡織業(yè)中經(jīng)營不善者陸續(xù)將被淘汰，馬太效應(yīng)愈加明顯，借殼、并購的現(xiàn)象2014年還將持續(xù)。

　　而在一些企業(yè)兼營和轉(zhuǎn)型的同時，依舊堅守紡織主業(yè)的上市公司依靠先進(jìn)技術(shù)、市場高占有率、強(qiáng)勁融資能力保證了企業(yè)的健康發(fā)展。像華孚色紡（002042），接近20%的毛利率將其他普通紡織企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，2013年其營業(yè)收入為62.4億元，凈利潤也達(dá)2億元，分別同比上漲8.86%、120.72%?？梢娫诩ち业男袠I(yè)競爭中，虧損企業(yè)正逐漸退出，棉紡行業(yè)集中度預(yù)計將顯著提升。

　　中銀絨業(yè)鍍金擴(kuò)張全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)正當(dāng)時

　　一年之計在于春。中國紡織企業(yè)的春天快要到來了嗎？3月，中銀絨業(yè)（000982）連續(xù)發(fā)布公告，從籌建民營銀行到寧夏4地擴(kuò)張產(chǎn)能。中銀絨業(yè)的頻繁出手似乎為國內(nèi)紡織行業(yè)送來了絲絲暖意。

　　而在資本領(lǐng)域，中銀絨業(yè)計劃籌建民營銀行，滿足農(nóng)牧民與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的金融需求，這家已居中國羊絨產(chǎn)業(yè)第一陣營的公司走出了一條全新的擴(kuò)張之路。

　　籌建民營銀行“鍍金”打通資金鏈

　　3月18日，中銀絨業(yè)發(fā)布“關(guān)于籌建民營銀行的提示性公告”，公告稱，為滿足公司產(chǎn)業(yè)鏈上下游的金融需求，公司擬籌建一家民營銀行。

　　去年，曾有投資者建議中銀絨業(yè)拓展民營銀行業(yè)務(wù)，但中銀絨業(yè)在互動平臺上表示：“公司目前的戰(zhàn)略是集中精力將目前的羊絨主業(yè)做大做強(qiáng)。”

　　為何在不到一年的時間里改變了想法？中銀絨業(yè)在公告中稱，通過籌建民營銀行，在不影響主營業(yè)務(wù)發(fā)展的前提下，公司能夠取得一定的投資收益，并有助于豐富公司的經(jīng)營結(jié)構(gòu)、拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升公司的綜合競爭力，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略部署。

　　事實上，羊絨產(chǎn)業(yè)鏈尤其是上游的養(yǎng)殖和收購基本都是現(xiàn)金為主,占用資金量大，同樣的羊絨收購也過度依賴信用關(guān)系，通過民營銀行的資金周轉(zhuǎn)能夠有效改善公司與采購端的粘性,增強(qiáng)企業(yè)對于羊絨成本的掌控力。但上市公司設(shè)立民營銀行是把雙刃劍，面臨著人才、風(fēng)險管理、技術(shù)、資本等諸多挑戰(zhàn)。此外，政策上對于開設(shè)民營銀行在規(guī)模上、數(shù)量上也有限制。

　　對于“鍍金”后的中銀絨業(yè)來說，目前涉足民營銀行的上市公司還不多，市場上的熱點也不突出，并且籌建還需要監(jiān)管層的批準(zhǔn)審核，尚存在不確定性，從長期來看，中銀絨業(yè)還有一段很長的路要走。

　　擴(kuò)張產(chǎn)能收購布局產(chǎn)業(yè)鏈

　　就在發(fā)布籌建民營銀行消息不久，中銀絨業(yè)再次發(fā)公告稱，擬收購北京卓文時尚紡織股份有限公司（以下簡稱“北京卓文”），同時欲投資1.76億元建設(shè)4家針織工廠，加速布局服裝全產(chǎn)業(yè)鏈。

　　北京卓文主營中高檔針織服裝的ODM與OBM業(yè)務(wù)，主要客戶包括ZARA、H&M等，并擁有自主品牌，擁有較多的服裝品類。對于中銀絨業(yè)來說，收購如果成功，產(chǎn)業(yè)鏈將逐步從水洗絨、無毛絨、絨條等初級產(chǎn)品的簡單加工貿(mào)易，向下游延伸到紗線、羊絨衫等高毛利制品的生產(chǎn)和銷售。

　　值得注意的是，中銀絨業(yè)擬在銀川市月牙湖、賀蘭縣洪廣鎮(zhèn)、永寧縣閩寧鎮(zhèn)、海原縣新區(qū)建設(shè)服務(wù)移民增收的針織配套項目，用地、廠房及附屬設(shè)施全部由政府無償提供，用地規(guī)模約為24萬平方米，建設(shè)面積接近8萬平方米，而4個針織工廠建設(shè)總投資為17610.9萬元，其中設(shè)備總投資7893.7萬元，達(dá)產(chǎn)后可形成年產(chǎn)400萬件針織服飾能力。事實上，此次擴(kuò)張不僅解決當(dāng)?shù)啬喜可絽^(qū)移民的富余勞動力就業(yè)問題，同時可為中銀絨業(yè)正在興建的寧夏生態(tài)紡織產(chǎn)業(yè)示范園靈武園區(qū)項目進(jìn)行配套，調(diào)劑公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　隨著中銀絨業(yè)產(chǎn)業(yè)基地戰(zhàn)略的推行，其原料、生產(chǎn)、銷售渠道和資金幾大板塊得到優(yōu)化，為未來公司發(fā)展奠定了扎實基礎(chǔ)。

　　上海三毛的經(jīng)營探討

　　多元化并不是唯一“路線圖”

　　2013年中國紡織業(yè)遭遇低谷期，紡織上市公司也備受大眾關(guān)注。3月13日，上海三毛（600689）收到《中國證券監(jiān)督管理委員會調(diào)查通知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對上海三毛進(jìn)行立案稽查。

　　上海三毛因受累于“美梭案”影響，2億多元的損失至今未獲賠。而在毛紡主業(yè)發(fā)展不力的情況下，其轉(zhuǎn)型方面的嘗試也暫未成功。紡織企業(yè)涉足并不了解的新經(jīng)營領(lǐng)域面臨的風(fēng)險巨大，多元化也并不是紡織企業(yè)的唯一“路線圖”。

　　上海三毛受累于“美梭案”連年虧損

　　今年1月，上海三毛發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2013年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-4500萬元，連續(xù)兩年虧損，公司股票在2013年年度報告披露后或被實施退市風(fēng)險警示。

　　上海三毛虧損原因主要在于受累“美梭案”，去年年初，上海三毛下屬企業(yè)出現(xiàn)客戶巨額應(yīng)收賬款逾期，供應(yīng)商美梭羊絨紡織品有限公司涉嫌刑事犯罪，該下屬公司出口退稅業(yè)務(wù)被暫停，已退稅的則采取稅收保全措施。2億多元的損失至今未獲賠，有業(yè)內(nèi)分析師指出，這筆索賠款對虧損中的上海三毛影響重大，若相關(guān)損失無法追回，公司的信用難以挽回，公司又正處在轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，相關(guān)項目進(jìn)展緩慢將持續(xù)拖累公司業(yè)績。

　　而“美梭案”也使上海三毛的融資計劃被擱置。上海三毛原本計劃定增3.5億元，由大股東重慶輕紡現(xiàn)金全額認(rèn)購，補(bǔ)充流動資金，因案件而暫停。公司內(nèi)部人士此前曾表示，定增事宜需要等美梭案有了調(diào)查結(jié)果才能再議。事實上，上海三毛現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)缺乏核心競爭力，經(jīng)常性收益下滑，資金是未來轉(zhuǎn)型的最主要因素，分析人士指出，定增遲遲無法重啟，上海三毛發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的項目將嚴(yán)重滯后。

　　中投顧問咨詢顧問崔瑜稱，上海三毛作為上海地區(qū)老牌的紡織工業(yè)股，有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的積累，但是也有歷史的積弊。主要表現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)營管理效率低，人力成本高，創(chuàng)新因素少，缺乏市場活力。當(dāng)前隨著人民幣升值、勞動力成本上漲以及人們個性化需求的日新月異的變化，上海三毛面臨的挑戰(zhàn)很大。

　　多元化轉(zhuǎn)型并不是成功的代名詞

　　在毛紡主業(yè)發(fā)展不力的情況下，上海三毛早早地開始了轉(zhuǎn)型方面的嘗試。2010年，上海三毛明確了轉(zhuǎn)型的方向，即現(xiàn)代紡織業(yè)+現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。2011年，上海三毛計劃總投資9880萬元、當(dāng)年實際完成投資3000萬元成立了上海三毛國際網(wǎng)購生活廣場；2011年7月，與日本MedicalCareServerCompanyInc(MCS)簽訂協(xié)議，擬成立合資公司發(fā)力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，但因土地問題而被迫終止了合作。

　　2011年3月，上海三毛又投資1000萬元設(shè)立了上海三毛保安服務(wù)有限公司，到2012年底有簽約客戶單位30家，2013年上半年僅有21項人防項目，對上海三毛暫時還達(dá)不到“業(yè)績貢獻(xiàn)”的作用。而網(wǎng)購生活廣場目前雖已啟動，但仍處于招商階段。

　　在轉(zhuǎn)型步伐完成前，上海三毛仍主營紡織品進(jìn)出口，針對紡織板塊的大幅虧損，公司董秘沈磊曾表示，雖然市場環(huán)境不好，但仍會維持紡織業(yè)務(wù)的既有規(guī)模，服裝板塊與日企合作打造庫納佳品牌，并發(fā)展定制服裝業(yè)務(wù)。希望形成以商務(wù)用品定制設(shè)計為主線的定制接單、設(shè)計開發(fā)、加工生產(chǎn)、品牌運(yùn)作為一體化的管理。

　　目前上海三毛的多元化轉(zhuǎn)型并未如期順利實現(xiàn)，事實上紡織企業(yè)涉足并不了解的新經(jīng)營領(lǐng)域面臨的風(fēng)險巨大。資金、人才、管理都是紡織企業(yè)要解決的重要問題，多元化并不是紡織企業(yè)的唯一良藥，提升技術(shù)水平并走高端路線的紡織企業(yè)目前仍有良好的市場，這或許能給上海三毛一些啟示。□中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)向婷

　　紡織上市公司公告一覽（3月17日~3月29日）

　　宜科科技

　　控股股東股權(quán)解除質(zhì)押的公告

　　寧波宜科科技實業(yè)股份有限公司（以下簡稱“公司”）于2014年3月24日接到公司控股股東雅戈爾集團(tuán)股份有限公司通知：雅戈爾集團(tuán)股份有限公司已將質(zhì)押給廈門國際信托有限公司的宜科科技流通股6000萬股辦理了解除證券質(zhì)押登記手續(xù)。解除質(zhì)押后雅戈爾集團(tuán)股份有限公司共持有宜科科技60349674股流通股，占宜科科技總股本的29.84%。（3月25日）

　　魯泰A

　　2013年度報告

　　公司2013年營業(yè)收入為64.78億元，同比增長9.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.99億元，同比增長41.17%；基本每股收益1.04元。公司擬每10股分配現(xiàn)金3.8元人民幣(含稅)。（3月26日）

　　南紡股份

　　董事長、董事辭職的公告

　　2014年3月17日，南京紡織品進(jìn)出口股份有限公司（簡稱“南紡股份”董事會收到董事、董事長夏淑萍女士的書面辭職報告，夏淑萍女士因工作原因，申請辭去南紡股份董事、董事長職務(wù)；董事會同時收到董事奚建平先生的書面辭職報告，奚建平先生因工作原因，申請辭去南紡股份董事職務(wù)。辭職生效后，夏淑萍女士、奚建平先生將不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。（3月19日）

　　四海股份

　　控股股東股權(quán)被輪候司法凍結(jié)

　　2014年3月24日，四海股份收到控股股東合慧偉業(yè)商貿(mào)（北京）有限公司（合慧偉業(yè)）發(fā)來的《紹興市柯橋區(qū)人民法院民事裁定書》【（2014）紹柯商初字第763號】，因董嫣卿訴合慧偉業(yè)民間借貸糾紛一案，董嫣卿向浙江紹興市柯橋區(qū)人民法院提出訴訟保全申請，要求凍結(jié)合慧偉業(yè)的銀行存款1080萬元或查封、扣押其相應(yīng)價值的財產(chǎn)，浙江紹興市柯橋區(qū)人民法院【（2014）紹柯商初字第763號】輪候凍結(jié)了合慧偉業(yè)所持公司全部40000000股股票及凍結(jié)期間產(chǎn)生的紅股、配股，委托日期為2014年3月13日，輪候期限為24個月。（3月26日）

　　雅戈爾

　　2013年年報

　　公司2013年實現(xiàn)凈利潤13.60億元，同比下降14.88%，每股收益0.61元；擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.00元(含稅)。公司2013年實現(xiàn)營業(yè)收入151.67億元，同比增長41.32%，主要系品牌服裝主業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展以及地產(chǎn)項目的集中交付結(jié)轉(zhuǎn)所致。報告期內(nèi)凈利潤下降，主要是由于計入營業(yè)外支出的4.84億元定金，以及對部分可供出售金融資產(chǎn)計提的4.27億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備影響當(dāng)期利潤。剔除上述非經(jīng)常性因素的負(fù)面影響，公司三項業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤24.67億元，同比增長39.49%。（3月24日）

　　　　華紡股份

　　非公開發(fā)行股票涉及控股股東資產(chǎn)過戶進(jìn)展

　　華紡股份有限公司（以下簡稱“公司”）于2013年11月11日收到證券會《關(guān)于核準(zhǔn)華紡股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復(fù)》（證監(jiān)許可[2013]1427號），核準(zhǔn)本公司非公開發(fā)行不超過11,000萬股新股。其中，公司控股股東山東濱州印染集團(tuán)有限責(zé)任公司以其擁有的坐落于山東省濱州市黃河二路819-2號的土地使用權(quán)認(rèn)購本次非公開發(fā)行的部分股份（作價8958.47萬元）。2014年3月6日，上述土地使用權(quán)已過戶至本公司名下。（3月21日）

　　深紡織A

　　澄清公告

　　3月18日，證券時報發(fā)布文章稱“深圳國資運(yùn)營平臺深圳市投資控股有限公司擬轉(zhuǎn)讓深紡織A26%~29%的股份，深紡織股權(quán)的接盤人很有可能是華星光電”。經(jīng)調(diào)查核實，上述傳聞不實。經(jīng)向TCL集團(tuán)征詢，確認(rèn)其控股子公司華星光電不參與此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的競購。（3月19日）

　　中銀絨業(yè)

　　對外投資公告

　　2014年3月21日，公司第五屆董事會第二十三次會議以9票同意、零票反對、零票棄權(quán)審議通過了《關(guān)于投建生態(tài)移民針織工廠的議案》，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，本次投資不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。本次投資須經(jīng)過公司股東大會批準(zhǔn)。本項目建成后，可以充分利用當(dāng)?shù)貙幭哪喜可絽^(qū)移民的勞動力資源優(yōu)勢，有效緩解羊絨衫旺季生產(chǎn)交期緊張局面，保證公司按時完成訂單，及時履約交貨。（3月25日）

　　新野紡織

　　2014年第一期非公開定向債務(wù)融資工具發(fā)行情況

　　河南新野紡織股份有限公司（以下簡稱“公司”）非公開定向債務(wù)融資工具發(fā)行事宜已于2013年10月24日經(jīng)公司2013年第一次臨時股東大會審議批準(zhǔn)。公司2014年度第一期非公開定向債務(wù)融資工具的發(fā)行由中國建設(shè)銀行股份有限公司作為主承銷商，發(fā)行規(guī)模為人民幣2億元，期限為5年，發(fā)行利率為8.4%。（3月24日）

　　鳳竹紡織

　　獲得500萬元政府資金獎勵

　　公司于2014年3月20日收到河南省安陽市北關(guān)區(qū)人民政府函件，鑒于公司為安陽本地染整行業(yè)所提供的技術(shù)支持和幫助，促進(jìn)安陽市染整業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級所起的作用，決定給予公司500萬元資金獎勵。該筆獎勵資金的取得將對公司2014年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響?！?3月24日)

　　上海三毛

　　收到中國證監(jiān)會調(diào)查通知書的公告

　　公司于2014年3月13日收到《中國證券監(jiān)督管理委員會調(diào)查通知書》(編號:滬調(diào)查通字2014-1-18號),內(nèi)容如下：因你公司涉嫌信息披露違法違規(guī),根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規(guī)定,我會決定對你公司立案稽查,請予以配合。公司將積極配合稽查工作，請投資者注意風(fēng)險。(3月14日)

　　德棉股份

　　公司第二大股東違規(guī)買賣股票情況的公告

　　公司第二大股東深圳市明鑫投資有限公司（簡稱“深圳明鑫”）在日常工作過程中因操作失誤減持了100股本公司股票，為糾正操作失誤，又買入100股本公司股票，出現(xiàn)《證券法》第47條所規(guī)定的短線交易的情形，造成違規(guī)買賣股票行為。本次行為導(dǎo)致的交易收益為1.17元，所得收益歸該公司所有。（3月22日）