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　　近兩年因資金鏈斷裂而引發(fā)的老板“跑路”、中小企業(yè)“倒閉潮”呈蔓延擴大態(tài)勢，嚴重威脅到金融和社會穩(wěn)定。國家和有關(guān)部門為此出臺了一系列政策措施，如循環(huán)貸款、提前續(xù)貸審批、定向降準等，以化解中小企業(yè)金融風險。但從政策出臺后的效果看，當前中小企業(yè)資金鏈斷裂、“倒閉潮”蔓延問題還沒有明顯緩解。

　　中小企業(yè)資金鏈斷裂和倒閉原因是多方面的。企業(yè)自身因素是一方面，一些企業(yè)盲目鋪攤子上項目、過度舉債、產(chǎn)能過剩等等，這些都是資金鏈斷裂和倒閉的直接原因。但另一方面，我們在地方工作實際中發(fā)現(xiàn)，某些貸款監(jiān)管制度不盡合理和貸款產(chǎn)品不完善是誘發(fā)導致中小企業(yè)資金鏈斷裂和倒閉的重要因素。

　　一、借新還舊政策控制過嚴。企業(yè)流動資金需求分兩類：一是因季節(jié)性原材料儲備、節(jié)日集中進貨等原因產(chǎn)生的臨時性資金需求。二是定額流動資金需求，即為滿足企業(yè)基本生產(chǎn)最低限度需要的、需常年占用的流動資金需求。例如，按照目前物價水平，棉紡企業(yè)每10萬紗錠需要4000萬元定額流動資金。低于這個數(shù)額，企業(yè)生產(chǎn)能力就不能充分發(fā)揮。在發(fā)達國家，臨時性資金主要由銀行供應(yīng)，定額流動資金則主要靠發(fā)行股票、債券和租賃等途徑解決。在我國，由于直接融資不發(fā)達等原因，大多數(shù)中小企業(yè)定額流動資金也靠銀行貸款，而且主要是短期貸款。在這種資金供應(yīng)架構(gòu)下，企業(yè)短期貸款中有相當一部分用于定額流動資金，需要長期使用。有鑒于此，監(jiān)管部門曾經(jīng)制定了與之相適應(yīng)的借新還舊政策。2000年頒布的《不良貸款認定暫行辦法》第九條規(guī)定，貸款到期后未歸還，又重新貸款用于歸還原貸款的，只要同時滿足四個條件(生產(chǎn)經(jīng)營正常、有擔保、不欠息、屬于周轉(zhuǎn)性貸款)，按正常貸款對待。由于借新還舊政策符合實際，企業(yè)可以通過借新還舊繼續(xù)使用貸款，因而那個時期資金鏈斷裂現(xiàn)象鮮有發(fā)生。但2007年下發(fā)的《貸款風險分類指引》調(diào)整了這一政策。該指引第十條規(guī)定：“借新還舊，或者需要通過其他融資方式償還的貸款應(yīng)歸為關(guān)注類。”照此規(guī)定，不管是否用于定額流動資金，不管企業(yè)經(jīng)營好壞，只要發(fā)生借新還舊，貸款就要劃入關(guān)注類。而劃入關(guān)注類貸款會給商業(yè)銀行帶來兩方面負面影響，一是導致正常貸款比重下降，影響銀行績效;二是關(guān)注類貸款要提取2%的專項撥備，增加銀行成本。

　　2007年以來，受這一政策影響，商業(yè)銀行一般不再辦理借新還舊。只要貸款到期，一律要求企業(yè)先還舊貸，再辦新貸。但先還后貸帶來兩大問題：首先是加大了企業(yè)融資成本。一些企業(yè)、尤其是貸款額度較大的企業(yè)為了歸還貸款不得不求助于民間過橋資金，而民間過橋資金利率低則年息30%，高則50%至100%，大大加重了企業(yè)負擔。其次是還貸容易續(xù)貸難。據(jù)調(diào)研，企業(yè)還貸后銀行續(xù)貸不及時的問題比較普遍，導致企業(yè)定額流動資金出現(xiàn)缺口，影響企業(yè)正常生產(chǎn)。如果連續(xù)幾筆或者較大金額的一筆續(xù)貸不及時，企業(yè)資金鏈就可能斷裂或者被高利貸壓垮。例如，德州市某食品加工企業(yè)2013年5月歸還了2000萬元貸款。因行長易人，續(xù)貸沒有及時到位，造成了2000萬元資金缺口。一個月后，企業(yè)又歸還了1000萬元貸款，因額度吃緊銀行又沒續(xù)貸。半年多時間內(nèi)，企業(yè)累計歸還5000萬元貸款，占定額流動資金的70%，占全部貸款的50%。最終因資金鏈斷裂而倒閉。這個案例是千千萬萬中小企業(yè)資金鏈斷裂的一個縮影，具有普遍性。

　　應(yīng)該說，2007年調(diào)整借新還舊政策出發(fā)點是好的，旨在嚴格貸款管理。但其脫離了我國直接融資不發(fā)達、中小企業(yè)普遍短期貸款用于定額流動資金的國情，客觀上成為中小企業(yè)資金鏈斷裂、“倒閉潮”以及融資貴的推手。調(diào)整之前，老板“跑路”、過橋高利貸等并不普遍。調(diào)整之后，由于千千萬萬的企業(yè)需要借錢還貸，過橋高利貸市場急劇升溫(初步預計僅德州市2014年過橋借貸規(guī)模就達300億元)，老板“跑路”現(xiàn)象日趨嚴重。去年7月，銀監(jiān)會放寬了小微企業(yè)借新還舊政策，小微企業(yè)借新還舊可不劃入關(guān)注貸款，但占據(jù)國民經(jīng)濟半壁江山的大多數(shù)中小企業(yè)政策仍然沒變，借新還舊還要劃入關(guān)注貸款。

　　二、銀行貸款產(chǎn)品不完善。如前所述，企業(yè)流動資金需求分臨時性資金需求和定額流動資金需求。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)企業(yè)不同資金需求，完善貸款產(chǎn)品：既要向企業(yè)提供短期貸款，也要向企業(yè)提供中長期流動資金貸款。上世紀90年代，各銀行都發(fā)放流動資金周轉(zhuǎn)貸款，期限2年至5年，專門用于解決企業(yè)定額流動資金需要。但近年來銀行對中小企業(yè)很少發(fā)放中長期流動資金貸款，尤其是民營企業(yè)很難得到2年期以上貸款。據(jù)對德州市100戶中小企業(yè)調(diào)查，2014年末，這100戶企業(yè)流動資金貸款余額66億元，其中中長期貸款僅4億元，僅占6%。德州市某國有銀行貸款企業(yè)戶數(shù)720戶，只有1戶有3年期流動資金貸款。由于大多是短期貸款，企業(yè)不得不頻繁還貸續(xù)貸。如前所述，一旦續(xù)貸不及時，就可能造成資金鏈斷裂。

　　三、貸款展期制度過嚴。由于臨時進貨、回款變化等原因，企業(yè)難免需要貸款展期。本來展期也是一種正常的融資形式，但目前商業(yè)銀行展期制度過嚴，有的將展期權(quán)限上收省行，有的展期之后要將貸款從正常貸款調(diào)到關(guān)注貸款，以致貸款展期難度不亞于新增貸款，使展期這一融資形式基本消失，這也影響到中小企業(yè)資金鏈正常運行。

　　解決中小企業(yè)資金鏈斷裂問題，除了大力發(fā)展直接融資、企業(yè)自身加強管理外，當務(wù)之急是改進借新還舊政策和貸款服務(wù)。尤其是在國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力增大時期，更應(yīng)出臺相對靈活的特殊政策。建議：

　　一是放寬借新還舊政策。根據(jù)目前中小企業(yè)普遍短期貸款用于定額流動資金的實際，將小微企業(yè)借新還舊政策擴大到中小企業(yè)，即只要符合一定條件(如產(chǎn)品有銷路、有盈利、不欠息等)，借新還舊可列入正常貸款。實際上有些借新還舊形式，如用發(fā)債替代貸款等，因其利率低、期限長，更能優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于中小企業(yè)發(fā)展。借新還舊一律劃入關(guān)注的做法，本身就是搞“一刀切”，不夠科學。放寬借新還舊政策另一重要意義是可以相當程度上解決融資貴問題。融資貴實際上是過橋資金貴。如果企業(yè)可以借新還舊，過橋資金需求將急劇萎縮，其利率必然大幅度下降。

　　二是改進貸款服務(wù)。應(yīng)鼓勵商業(yè)銀行增加周轉(zhuǎn)流動資金貸款產(chǎn)品?？山梃b過去合理做法，在防范風險前提下，重新開辦流動資金周轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)，加大中長期流動資金貸款比重，切實減輕企業(yè)“倒貸款”負擔。

　　三是放寬展期政策。將一定額度的中小企業(yè)的展期權(quán)限下放市級分行，較小額度的由基層行自主確定。同時，只要企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常，展期貸款不再調(diào)整為關(guān)注貸款。改進貸款監(jiān)管 遏止中小企業(yè)倒閉潮蔓延