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　　十八屆五中全會公報指出，堅持計劃生育的基本國策，完善人口發(fā)展戰(zhàn)略，全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策，積極開展應(yīng)對人口老齡化行動。這是繼2013年，十八屆三中全會決定啟動實施“單獨二孩”政策之后的又一次人口政策調(diào)整。

　　紡服板塊童裝相關(guān)標的直接受益

　　嬰兒出生以后，圍繞著吃、穿、住、用、行將會產(chǎn)生一系列需求。據(jù)Euromonitor統(tǒng)計,2014年童裝行業(yè)市場規(guī)模已達1671億元，近5年年均復(fù)合增速達11%，是增速最高的服裝細分領(lǐng)域。有鑒于此,二胎全面放開政策疊加目前的嬰童紅利,童裝及嬰童日用品成為直接受益的領(lǐng)域。森馬服飾、金發(fā)拉比、朗姿股份和美盛文化等相關(guān)標的具有短期交易性機會，并有望長期受益我國的嬰童人口紅利。

　　機構(gòu)推薦“二孩”組合：森馬服飾、金發(fā)拉比、朗姿股份和美盛文化

　　森馬服飾：童裝第一品牌。旗下的巴拉巴拉是我國市占率最高的童裝品牌,定位4-14歲。2014年實現(xiàn)營收31.67億元,幾占公司業(yè)務(wù)半壁江山,且近年維持了20%以上的年均增速，充分受益我國嬰童人口紅利和消費升級。此外,公司也在嬰幼童領(lǐng)域進行重點布局。公司8月底公告與關(guān)聯(lián)人共同投資設(shè)立上海馬卡樂兒童服飾股份有限公司,其中公司持股63%,內(nèi)部員工也參與其中持股21%。主要是運作原minibalabala品牌,定位0-7歲嬰幼童。此外，公司對其收購的早教領(lǐng)域也正在積極梳理組織和產(chǎn)品架構(gòu),以求未來能夠和嬰童用品相互促進。平安證券維持2015-2016年EPS分別為0.50、0.62元的盈利預(yù)測。公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型嬰童綜合服務(wù)商,具有較大成長空間的，建議長期持有，維持推薦評級。金發(fā)拉比:國內(nèi)0-3歲嬰幼兒消費品牌龍頭。公司定位中高端0-3歲嬰幼兒消費市場,旗下?lián)碛?ldquo;拉比”、“下一代”及“貝比拉比”三個自有品牌,產(chǎn)品涵蓋嬰幼兒的“穿”、“用”的服飾棉品及日用品全系列。“拉比”品牌著重打造中高檔嬰幼兒品牌,全產(chǎn)品線覆蓋;“下一代”產(chǎn)品以服飾棉品為主;“貝比拉比”以嬰幼兒洗護用品為主。目前,公司擁有1100余家銷售網(wǎng)點,覆蓋國內(nèi)30個省市、自治區(qū)。根據(jù)wind一致預(yù)期,公司2015-2016年EPS分別為0.83、0.96元。公司作為嬰幼兒消費用品龍頭,將充分受益嬰童紅利,成長空間廣闊。

　　朗姿股份:逐漸加大轉(zhuǎn)型兒童產(chǎn)業(yè)力度。2014年11月,公司參股韓國第一童裝國民品牌-阿卡邦25.86%的股份,成為其第一大股東。并于2015年9月通過若羽臣成功入駐天貓，將韓國第一的童裝、母嬰護理品引入國內(nèi)。2015年4月公司參股廣州若羽臣20%的股份。若羽臣主要從事母嬰護理品、母嬰洗護品等品牌的電子商務(wù)營銷和運營服務(wù),知名合作伙伴包括奶粉品牌合生元(BIOSTIME)、德國母嬰洗護品牌哈羅閃(SANOSAN)、意大利嬰幼兒洗護品牌寶貝可可麗(Babycoccole)等母嬰用品品牌。通過一系列布局,公司加大了向嬰童轉(zhuǎn)型的力度，未來將充分分享我國嬰童人口紅利，我們維持2015-2016年P(guān)E分別為0.85和1.02元的盈利預(yù)測，維持“強烈推薦”評級。

　　美盛文化：布局動漫產(chǎn)業(yè)生態(tài)。美盛文化作為重要的的迪士尼動漫服飾代工商，于2013年開始轉(zhuǎn)型動漫產(chǎn)，陸續(xù)布局動漫游戲制作公司、舞臺劇、影視等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。2015年9月自制動畫片《星學(xué)院之魔法禮服》在北京卡酷動漫少兒頻道首播，未來將推出服飾、文具、玩具、游戲等各類周邊產(chǎn)品，形成IP完整的變現(xiàn)鏈條。此外,與美國杰克仕合資的杰克仕美盛也為國內(nèi)的嬰童消費引入美國的迪士尼形象授權(quán)為主的玩具和服飾類產(chǎn)品。我們維持2015-2016年EPS分別為0.35和0.51元的盈利預(yù)測，未來業(yè)績?nèi)詫⒂型A(yù)期增長，長期看好公司動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間，維持“強烈推薦”評級。當紡織服裝股遇上“全面二孩”